【大紀元2011年01月05日訊】（大紀元綜合報導）2010年，中國企業在全球範圍內聚集上市「圈錢」，但頻繁陷入美國的訴訟案件，「財務報表虛假」成中企運作的死穴，美方開始針對中國公司「借殼上市」展開調查。有分析指，中企赴美上市變「上庭」，是中國社會誠信危機的外延。中國企業若要走出上市陰霾，必須重拾誠信。此外，儘管中國兩億股民虧損巨大，但中國股市融資也全球摘冠。
中國企業「蜂擁」海外上市
華爾街日報4日報導，據數據追蹤商Dealogic報告，中國企業2010年在全球範圍進行的首次公開募股（IPO）金額為1,040億美元，2009年為540億美元。如果將香港企業包括在內，去年的總金額將達到1,260億美元，不過它也涵蓋了外國投資者無法完全參與的國內市場。
相比之下，2010年美國的IPO金額不到340億美元，這也是中國企業在IPO發行上連續第二年超過美國企業。
報導稱，與此同時，併購專家競相趕往中國，與中海油（Cnooc）、中石化（Sinopec）等公司展開合作，它們締結的相關交易是2010年規模最大的交易之一。中國企業2010年達成了3,235筆收購交易，價值接近1,900億美元，佔到當年全球總交易的9%。
這超過了除美國以外的任何其他國家，也超過了總部位於英國的企業所達成的1,620億美元的交易價值。中國還是2010年外國企業收購對像第二多的國家，僅次於美國。
中國上市公司不正當手段延至海外
不過，中國在美國上市的公司頻繁陷入美國的訴訟案件，原告方的指控幾乎集中點都在「財務報表虛假」這一死穴上。企業上市有兩種，一種首次公開募股（IPO），另一種「反向收購」（借殼），相對於IPO，「借殼上市」無論是在時間或成本上都較為經濟，風險也較低。
中評社12月30日報導稱，有跡象表明，中國的上市公司在國內股市裡採用了許多不正當手段，如官商勾結、內幕交易。上市公司利用證監機構的管理漏洞，鑽了空子。在這種環境養出來的企業，還不知道美國的法制和遊戲規則，就吃了豹子膽想到美國去闖。結果被人家打了巴掌。如果這些企業一經調查屬實，後果很嚴重，會被嚴重罰款，而且立刻出境。
儘管「財務報表虛假」這類事情在國內股市屢見不鮮，上市公司一般都能應對，且不傷及皮毛。而到了美國情況就不一樣了，成為美方重點關注的問題。換句話說，如果中國企業赴美上市僅為圈錢，那可能就是白日做夢了。
最近，美國證券交易委員會已開始就中國公司赴美上市的「反向收購」行為進行整頓，有針對性地調查個別中國公司是否存在會計違規和審計不嚴的問題。相關執法部門和公司財務部已展開大範圍調查，試圖摸清由美國會計師、律師和銀行家組成的人脈網是如何幫助幾十家中國公司到美國上市的。
據悉，美國眾議院的金融機構委員會也正在幕後做著準備，並可能會在2011年舉行有關中國公司會計問題的聽證會。
中企美國上市變「上庭」
在涉及IPO的訴訟中，中國人壽、中國光伏、空中網、中華網、UT斯達康、華奧物種、第九城市、諾亞舟教育、富維薄膜、亞信科技和信超媒體、新華財經等公司均在名單之內。
至去年3月，「在美國面對集團訴訟的中國公司大約有16家，多於其他任何一個外國。這些公司被起訴的原因是，他們在IPO（首次公開募股）之後發佈的財務結果，據稱與招股說明書中的財務報表顯著不同。這導致他們的股價下跌，給投資者造成了損失。投資者如今認為，自己當初買進這些股票的價格被人為抬高了。」
中新網稱，其中，於2005年6月開始在中國代理《魔獸世界》的中國遊戲公司第九城市（以下簡稱九城），自2009年10月22日起陸續遭遇了5 次「美國式」集團訴訟。九城曾經在一份聲明中透露，該公司無法直接獲得與運營《魔獸世界》相關的數據，玩家遊戲時間等數據都是由遊戲授權方提供的。原告便依此認為，九城在之前公佈的財務營收數據並不準確，但九城並未予以說明，因此有誤導投資人之嫌。該案被告還包括九城聯合創始人、CEO朱駿、總裁陳曉薇，、前CFO李巧恩、謝思明以及現任CFO黎國浩。
這些企業遭遇訴訟的主要原因均和披露虛假信息有關，而且大多仍未結案，還在訴訟期之內。
報導稱，從事高性能太陽能產品設計開發的晶澳太陽能有限公司，正是因為「披露虛假信息」而遭到起訴的。晶澳太陽能沒有披露其從雷曼附屬公司購買的3個月票據，票據時間大約在2008年7月9日，價值1億美元。
當時，擔保該雷曼票據的雷曼兄弟公司正經受嚴重財務困境。依據起訴書，被告沒有披露其在雷曼附屬公司進行了高度的投機性投資，而在當時的信貸危機中，雷曼出現非常嚴重的財務困境；所以起訴人判定，晶澳對自己的財務表現、前景和盈利預期的報告中存在虛假信息和誤導。之後，晶澳減記了1億美元雷曼票據投資。在2008年11月12日公司完全披露該損失後，公司股價跌至每股2.38美元，比3個月前隱瞞信息期間的高位下跌達87%。
不僅僅是中小型企業，包括中國IT巨頭史玉柱、江南春等在內的「大腕」級老總和公司，也曾在接連發生的美國集團訴訟案中吃了虧。當赴美上市常態化地變成赴美上庭，其背後的原因不得不令人深思。
中國股市融資全球摘冠 兩億股民虧損纍纍
中評社報導，據一家金融數據提供商日前公佈的數據顯示，自2010年初以來中國內地加上香港股票市場通過首次公開發行募集（IPO）到的資金總額高達528億美元，摘得全球股市融資桂冠。
中國內地股票市場今年以來通過新股發行籌集到的資金總額則高達669億美元，遠遠超過了同期美國股票市場通過新股發行籌集到的資金額420億美元。
報道稱，在國內近兩億股民虧損纍纍的情況下，市場圈錢規模卻超過以往任何一年。為甚麼會出現這樣的情況，只能說是中國監管機構的監管不力，因而上市公司圈錢變得十分容易。例如有的公司一上市，發行價對應的市盈率高達「N倍」，其股東一夜暴富，成為億元富翁。早前也有很多上市公司圈錢，但金額往往不大，但如今不一樣了，圈錢不再以千萬元為單位，都改成了百億元。
如何走出上市陰霾 重拾誠信
但在美國，中國企業面對集團訴訟，若想改變這種情況，首先要學習和堅守的是誠信。亞洲公司治理協會秘書長艾哲明告訴國際商報，「管理層必須明白，在美國被人抓住把柄的幾率相當高，如果今後想要融資，他們應該更清楚自己面臨的風險。他們必須如實公開企業的財務狀況、經營結果和現金流量，以及在內控機制上的不足和實質性缺陷。」
中國公司要學會不犯錯，就必須轉變觀念，收起以前在國內玩的花花腸子。除了補上誠信這一課外，中國還需進一步瞭解海外資本市場的遊戲規則。
