中國增長放緩 國際投資人看跌人民幣

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【大紀元2012年08月29日訊】(大紀元記者李賽琳編譯綜合)由於在全球經濟停頓中,中國經濟增長也緩慢下來,人民幣正面臨強大的下行壓力,資本持續多年流入後出現了資本外逃的跡象。長期青睞人民幣的國際投資者現在越來越不看好人民幣,並且正在增持押注未來數月人民幣兌美元將貶值的人民幣空頭頭寸。今年迄今為止,人民幣兌美元已累計下跌近1%,如果出現全年貶值,將是自2005年人民幣放棄釘住美元匯率制度以來的首次。

國際市場看跌人民幣

人民幣自2005年匯改以來已大幅升值,在過去的七年裡升值了約30%,其中去年全年累計升值4.5%,許多國際投資者原本預計人民幣會保持這種升值勢頭。

不過,由於中國經濟增速放緩,且中國央行決定放鬆對人民幣的嚴格管制,人民幣在今年有所貶值。很多之前一直看漲人民幣的國際投資者已轉變了立場。

中國的央行自4月起,要求人民幣的交易只能基於每日設定的匯率中間價上上下浮動1%,這比之前0.5%的幅度增加了一倍,此舉略微增大了投資者對人民幣幣值的影響力。

據《華爾街日報》報導,法國興業銀行(Societe Generale)駐香港的亞洲利率策略師Wee-Khoon Chong表示,做空人民幣的勢頭正在增強。

法國興業銀行本月以中國經濟增速放緩為由下調了人民幣匯率預期,並表示,該行現預計人民幣兌美元今年將貶值1%,之前預期為持平。

Citic Bank International本月表示,人民幣兌美元今年將持平,此前預期為升值1%。

該報導還指,近幾週來,一項備受匯市投資者關注、根據香港離岸市場人民幣遠期合約的交投狀況作出的預測,指人民幣在一年內將貶值1.4%,7月初時該指標預示人民幣將貶值0.9%。

另一個顯示人民幣投機興趣已下降的跡象是﹕香港人民幣存款的規模在去年11月達到峰值後出現萎縮。繼連續5個月下降後,近幾個月來香港人民幣存款規模已經企穩。

人民幣升值預期降溫也使新興的人民幣債券市場的前景轉淡。2011年該市場開始飛速發展時國際許多投資者大舉買進,但買進的目的是期望從人民幣升值預期中獲利,而不是因為點心債的收益富有吸引力。

中國經濟增長放緩 資本外逃

今年迄今為止,人民幣兌美元已累計下跌近1%,這主要是由於中國經濟已經連續6個季度放緩。中國生產總值(GDP)在今年第二季度同比增長7.6%,是自2008-2009年全球金融危機以來最低增速。

《法新社》報導說,香港Mirae資產證券(Mirae Asset Securities)的首席新興市場經濟學家貝爾徹(Bill Belchere)說,更廣泛的趨勢也對人民幣造成壓力,今年美元兌其他亞洲貨幣已開始走強。

分析師表示,如果當局沒有賣掉3萬億美元的外匯儲備的一部份,人民幣貶值會比現在嚴重得多。

上海的獨立經濟學家謝國忠(Andy Xie)說:「如果人民幣可以自由買賣,其幣值會比現在低10%。」

不過,他補充說,當局不能讓這種情況發生,他們正面臨嚴重的樓市低迷,如果處理不當,可能會導致信心喪失。

「如果貨幣大幅貶值,房地產市場就會崩潰,」他說。 「他們正試圖實現某種軟著陸」。

該報導說,對於人民幣2012年非常態的看跌,經濟學家引用的另一個原因還包括資本外流,中國在第二季度錄得自1998年以來的首次資本賬戶赤字。

經濟學家認為,從長期來看,人民幣是否會恢復走強的狀態,取決於更廣泛的全球經濟的復甦和中國政府進行的結構改革。

上個月,國際貨幣基金組織(IMF)表示,人民幣與中國的整體經濟的聯繫更緊密,但仍然是「被溫和低估」。IMF在一份報告中說,貨幣升值會提高家庭的購買力,並促進金融業的改革。 它說:「貨幣升值仍然是改變中國經濟的一整套改革中的重要組成部份。」◇

(責任編輯:孫芸)

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