美證交會要求百度提供VIE結構風險信息

標籤:

【大紀元2013年12月17日訊】(大紀元記者秦雨霏編譯報導)據彭博社報導,美國證券交易委員會(SEC)和香港證券交易所要求中國頭號搜索引擎百度等中國上市公司,向投資者提供更多有關可變利益實體(VIE)風險的警示信息。

VIE(Variable Interest Entity,協議控制)常常被用於在海外發行股票。百度、騰訊、阿里巴巴等不少中國互聯網業界巨頭無一不是VIE模式。 與一般股權投資模式相比,VIE讓創始人及管理團隊更能掌控企業的利潤分配、實際經營、控制權。目前,已有250多家中國企業利用VIE在境外上市,數千家企業以VIE結構接受PE、VC投資。

彭博社12月15日報導說,在過去兩年多的時間裏,阿里巴巴與支付寶、新東方先後因VIE發生訴訟,這些訴訟顯示,赴國外上市的合同可能不符合法規,引發美國投資界對中國VIE結構的恐慌。

SEC擔心對上市公司失去控制,要求百度披露更多有關其公司結構方面的信息。

此外,港交所上個月也為尋求利用VIE機構在港上市的公司增加了一條要求,要求這些公司申請一份法律意見書,表明他們的合同不會違反規則或法律,不會變得無效。

兩個VIE案件 「用合法形式掩蓋非法目的」

彭博社報導說,SEC在6月份和8月份兩次致信百度,敦促百度披露中共法院裁決對它的業務的影響,以及它跟中共政府之間正式或非正式有關VIE結構的談判的結果。SEC還要求百度具體指出哪家公司擁有多個VIE結構。

證交會的第一封信是在6月18日發出,提及了兩個案件。第一個案件是,中共最高法庭在2012年十月判定一份合同無效,該使香港華懋金融服務有限公司控制內地控股公司,並獲取民生銀行有效股份。法庭裁決,這個設定不當規避了法律,說它相當於「用合法形式掩蓋非法目的」。

根據百度給證交會的回應,在另外一個案件當中,上海的仲裁委員會基於同樣理由裁定一個網絡遊戲公司的VIE協議無效。

百度同意改變它的披露方式

彭博社報導說,在證交會八月份發出第二封信之後,百度同意改變它的披露方式,但它表示可能失去對VIE資產的控制,包括使用著名域名baidu.com的使用權。百度說,這個結果將對它的盈利和聲譽造成一個重大不利影響。

「投資方眼光已經變得更加敏銳。」百度國際通訊董事Kaiser Kuo說。「他們知道哪些公司結構完善,哪些公司風險更大。」

投資者更加小心翼翼

彭博社報導說,諸如卡拉莫斯全球聯席首席投資官加里•布萊克這樣投資者認為,他們對VIE結構的股票越來越小心翼翼。

「在做足功課的情況下,將有選擇的投資那些有高回報機會的VIE。」布萊克說。「但我們的判斷標準提高了。」

龍洲經訊董事總經理Arthur Kroeber說, 「今年全球表現最佳的股票是中國互聯網股票,它們所有的都是VIE。」VIE結構顯然充滿風險,許多人可能還不知道他們在購買某種並非擁有直接股權的東西。

責任編輯:李穹

相關新聞
iPad週六在美上市 左伯斯:等不及讓用戶體驗
意大利百萬超級跑車 今年在美上市
在美上市中資企業審計方遭SEC調查
中國在美上市公司傳欺詐 多家被摘牌
紀元商城
這種肥皂不會耗損 永遠陪伴你
每日更新:春天裡的素色清道夫 不知疲倦
這種杯子為何如此火爆 加州女子偷65個被捕
這些亞馬遜好物 讓你生活品質大提升
如果您有新聞線索或資料給大紀元,請進入安全投稿爆料平台
評論