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中共管制致人民幣外升內貶 民歎越來越不值錢

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【大紀元2014年01月13日訊】(大紀元記者任義報導)根據經濟學中購買力平價理論,本幣升值則國內物價水平應同時下跌,本幣貶值則國內物價水平應同時上漲。但在中國此理論卻行不通,由於中共對貨幣及匯率的管制,導致人民幣出現外升內貶的怪現象。大陸民眾的感受更為直觀,人民幣是越來越不值錢。

人民幣八年對外升值35.7% 今年可能「破6」

2013年12月末,人民幣對美元匯率中間價為6.0969,在2005年7月21日前,人民幣對美元匯率中間價為8.2765。截至去年年底,人民幣對美元累計升值35.7%。

過去的8年間可以看到一個清晰的邏輯,即由於中共無法遏制政府消費和投資浪費,並且中國的國企尾大不掉,未能成功改造成充滿活力的企業,因而不得不對外開放,藉助外商直接投資維持增長;當外商直接投資和貿易順差增長達到頂峰的時刻,不得不以人民幣升值吸引國際資金進入中國而維持虛幻繁榮增長。

近日,據非盈利機構Global Financial Integrity(GFI)的研究,GFI通過香港來自大陸的出口數據和中共官方出口數據的差距,計算出偽造發票的金額。據GFI計算,自2010年以來,該數字就開始上升,2013年全年共有超過1000億美元熱錢通過偽造發票流入中國。這些資金進入中國後流向高息貸款、房地產等領域。

GFI認為主要就是貨幣投機。由於中共政府對匯率進行管制,許多投資者相信這讓人民幣的價格低於市場價。所以他們從香港借入美元,兌換成人民幣穩賺升值收益。

熱錢進入中國後一個是通過高息貸款快速獲得利潤。由於中國經濟增長放緩,企業需要更多現金來償還貸款,而中共央行同時卻在控制信貸。這就意味著渴求現金的公司願意支付很高的非官方貸款利率,這就形成了中國龐大的影子銀行體系。另一個去向是房地產。2013年中國的平均房價上漲了9.5%,一些主要城市房價更是以20%的速度瘋漲。

交通銀行首席經濟學家連平認為,人民幣對美元仍有持續升值的壓力。2014年人民幣對美元可能繼續保持小幅升值態勢,匯率「破6」是大概率事件。大華銀行集團投資者關係及研究部主管許洲德預計,截至2014年底,人民幣對美元匯率將適度、緩慢升至5.9。

由於中共對貨幣及匯率的管制,導致人民幣出現外升內貶的怪現象。廣義貨幣8年增超三倍,人民幣購買力縮水近半,民眾感歎人民幣越來越不值錢。(PETER PARKS/AFP/Getty Images)
由於中共對貨幣及匯率的管制,導致人民幣出現外升內貶的怪現象。廣義貨幣8年增超三倍,人民幣購買力縮水近半,民眾感歎人民幣越來越不值錢。(PETER PARKS/AFP/Getty Images)

人民幣八年對內貶值近半 民眾感歎越來越不值錢

人民幣對外升值,對於更多沒有踏出國門的中國人及出口企業,則沒有這種「賺」了的感受,體會到的卻是人民幣越來越「不值錢」,8年來大陸很多商品的售價都已翻了幾倍。

8年前,北京93號汽油每升4.26元,到了2014年1月13日,同品質的汽油漲到每升7.81元,是原來的1.83倍。對北京市民來說,8年來,汽油的漲幅相比房子真是小巫見大巫。北京市民林先生告訴大紀元記者,「8年前北五環外天通苑樓盤均價不到2500,現在二手房價已漲至2萬多一平,是8年前的9倍,人民幣真的是越來越不值錢」。

北京某經濟學教授通過對物價的追蹤也得出了相同的結論:以2005年的大米為例,8年期間年平均上漲9.2%。就購買大米的能力而言,2013年的1000元已縮水至576元,民眾財富相對縮水近半。

中共管制貨幣和匯率是主要因素

根據國際通行的經濟學購買力平價理論,本幣升值則國內物價水平應同時下跌,本幣貶值則國內物價水平應同時上漲。但在中國此理論卻行不通,由於中共對貨幣及匯率的管制,導致人民幣出現外升內貶的怪現象。

據中共央行數據顯示,2005年中國廣義貨幣存量(M2)尚不到30萬億元,2013年4月這一數字就邁過100萬億元大關,在11月末,M2餘額已達到107.93萬億元。8年時間貨幣供應增長了3倍多。

在2013年APEC工商領導人中國論壇上,中共國務院參事夏斌表示,當前的中國已經存在事實上的金融危機現象,有些中共地方政府早就資不抵債,是增加了貸款在維持著。所以現在只是危機沒有引爆,壞賬沒有暴露,是在靠多發貨幣在掩蓋。

華遠集團董事長任志強一語道破中國貨幣的秘密:對中國來說,真正的泡沫的是貨幣雙發。如果沒有貨幣雙發,甚麼泡沫都沒有,通脹是因為貨幣引起的。

所謂「貨幣雙發」,指的是中國企業出口,獲得美元貿易順差,或者是國際資金進入中國,都要被中共央行強制接手,按照當時的外幣與人民幣匯率,向國內發行等量的人民幣基礎貨幣,進入國內金融和經濟系統流通,這成為中國貨幣超發的最重要來源。

中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇認為,問題的關鍵在於繼續推進匯率市場化形成機制。只有市場化的匯率形成機制,才能避免人民幣在事實上的單向升值,形成可升可降、升降隨市的市場化導向,盡力減少人為扭曲和市場不良預期。

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(責任編輯:劉毅)

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2014-01-13 4:10 PM
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