【大紀元2014年05月06日訊】(大紀元記者程木蘭綜合報導)投資者一直在拋售新近上市的股票，尤其是科技類公司，擔心估值過高。這令人想起互聯網泡沫破滅的往事。據路透報導，今年迄今，全球首次公開發行(IPO)總額已經逼近2000年科技股泡沫的水平。而彭博估計，近一個多月來，以科技為主的納斯達克(Nasdaq)已跌掉的市值約1500億美元。
許多企業正排隊準備上市，與現有上市公司爭奪資金，令投資人擔心大量新股上市可能預示著股市即將下跌。
新股爭奪市場資金
由於受各國央行大舉寬鬆政策供應低成本資金所支撐，IPO活動可以提供資金給企業擴張業務，帶來經濟榮景。但有許多個股進入股市時的估值甚高，且過於集中某類行業，市場可能將發出了大幅修正的警訊。
與今年巔峰期相比，納斯達克股指(Nasdaq)互聯網股和生物科技股已經跌去19%以上，而抗跌的公共事業類股今年上漲12%，是標普500成分股10大公司類型中表現最佳。
法國巴黎銀行Exane投資股票部門全球主管李察斯(Ian Richards)告訴路透說：新股入市正在稀釋資金流入帶來的支撐……這讓市場很脆弱。
Dealogic數據顯示，2014年迄今全球331宗IPO總募資658億美元，創下2010年來同期最高金額，也直逼2000年的高峰。
李察斯說：「我們知道還有很多企業準備IPO。其中一些要拚命擠進來，這可能會對市場構成壓制。」
新股估值過高、數量過剩、行業過於集中
另一方面，今年3月初美國科技股登上巔峰後，落入大跌的慘狀。彭博統計發現，這一個多月裡納斯達克跌去的市值約為1500億美元，和準備赴美IPO的阿里巴巴上市後估值大致相當。上月彭博調查分析師預計的阿里巴巴IPO後市值為1680億美元。
雖然可能只是個巧合，但這也投射出投資者對一些行業的擔憂。隨著回購股票規模退減，一些公司如阿里巴巴或手機遊戲開發商King Digital等積極尋求上市，數量達近10年來最多，美股交易價已經比2007年水平高出20%。這將產生股票供過於求。
紐約資產管理公司Marketfield首席執行官Michael Shaoul認為：市場整體供應水平不是問題，但科技業某些領域供應確實太集中，而擠壓到整體需求。該公司資產管理規模約200億美元。
新股公司未獲利比例超高 投資人卻步
再者，許多上市公司的獲利情況很差。Redburn分析師表示，目前新上市美國公司中還沒獲利比例高達74%，為1999年以來最高。
投資者擔心新股估值過高，以往可能獲得踴躍認購的公司現在可能鮮有人問津。例如，中國豬肉生產商萬洲集團由於未獲得預期的估值而中止香港IPO，而另一些新近上市的、依託網路運營的公司已跌破發行價。
英國CF Miton基金的經理人嘉博(George Godber)稱，「這變得非常危險。」他說，一旦開始在這方面造成虧損，就會迫使人們拋出其它倉位……而且面對熊市威脅，沒有人會為一個「聽起來不錯」的企業支付創記錄的估值。
中概股慘淡 為阿里巴巴IPO投下陰影
今年3月16日，阿里巴巴宣布赴美IPO事宜。但一個多月來，美股科技股屢遭拋售，先赴美上市的新浪微博IPO定價，也僅是預期發行價的下限。
4月底，中共政府正針對互聯網「掃黃打非」，中國國內互聯網巨頭相繼受影響。繼新浪被吊銷互聯網出版及網絡傳播許可證後，在美上市股價已大跌近18%。接著搜狐旗下視頻網站4月28日將獨家版權的熱門美劇《生活大爆炸》下架，當天股價重挫逾6.7%，連累中概股集體走低，投資者信心動搖。
中概股的慘淡表現，加上這一波科技股拋售潮，已為阿里巴巴醞釀的史上最大IPO投下陰影。
（責任編輯：孫芸）
