【大紀元2014年08月16日訊】（大紀元記者徐傑多倫多綜合報導）交易基金（ETFs）類似於共同基金，不同的是ETFs可以像股票那樣通過交易所或在線證卷交易系統自由買賣。ETFs有交易簡單、成本低和資產配置效率高等優點，現在越來越多的投資者購買ETFs。
滿地可銀行最新報告說，今年初以來，加拿大交易基金資金流入31億元，淨值總資產達到701億元，比2013年底的淨值總資產增長11.1%。
投資策略師Norman Rothery說，購買基金需要考慮管理費（MER），因為它影響基金的長期投資收益。另外，研究發現高質量的中小市值公司股票的長期回報率好於大公司股票。
他向讀者介紹用3個高質量費用低的中小市值股票指數ETFs建立覆蓋美國、加拿大和全球其他股市的高回報股票投資組合，適合耐心的長期投資者。投資時，務必請諮詢你的投資顧問，仔細評估後方可購買。
高質量中小公司股票的長期表現好於大公司股票
若貝爾經濟獎得主、芝加哥大學教授Eugene Fama和Dartmouth學院金融學教授Kenneth French在1993年共同發表的一篇研究論文說，從長期投資收益來看，中小市值公司股票的表現要好於大公司股票，深度價值（高質量）股票比搶手的低價值股票表現好。
管理費影響基金的長期收益
特許金融分析師Martin Pelletier說，管理費影響基金的長期投資回報。管理費為2.5%的基金，可以「吃掉」長期投資者一半的投資回報。遺憾的是，許多投資者並沒意識到。
例如，投資公司Dimensional Fund Advisors (DFA)的股票基金DFA Canadian Core Equity的管理費為1.49%，交易基金iShares Core S&P/TSX Capped Composite Index ETF (代碼：XIC.T)的管理費為0.05%。
1.44%的管理費差異導致上述2個基金投資回報的巨大差別。根據《環球郵報》全球基金部統計數據，過去10年，DFA基金的收益為78%，而XIC.T（加上股息）的收益為為122.5%。DFA基金的收益比XIC.T的收益低44.5%，主要被它高昂的管理費（1.49%）吃掉。
ETFs的管理費可低至0.05%
金融銀行投資業的競爭日益激烈，ETFs管理費被不斷削減。例如，投資服務公司BlackRock最近把公司的iShares Core S&P/TSX Capped Composite Index ETF (XIC.T)的管理費從0.25%削減至0.05%。應對BlackRock的費用削減，滿地可銀行很快把它的S&P/TSX Capped Composite ETF (代碼：ZCN.T)的管理費從0.15%減至0.05%。
專家推薦高質量低管理費股票指數ETFs
投資服務公司HighView Financial Group副主席Dan Hallett向投資者推薦3個管理費較低的高質量中小市值股票ETFs。它們是：First Asset Morningstar Canada Value Index ETF（FXM.T）、Vanguard Small Cap Value ETF（VBR.T）、Vanguard FTSE All-World ex-US Small Cap ETF（VSS.T）。
FXM.T專註於加拿大股票市場，追蹤Morningstar Canada Value綜合指數，主要投資價值型中小市值加拿大公司股票，每季度分紅，管理費為0.68%。FXM.T目前淨資產為2.033億元（加元），股息率為1.74%（0.26元/股），交易價格為14.95元/股。FXM.T在2012年2月上市，今年初以來的投資收益為9.1%（包括股息），過去1年的投資收益為17.6%，成立以來的投資收益為56.3%。
VBR.T專註於美國股市，追蹤CRSP US Small Cap Value綜合指數，主要小市值公司股票，每季度分紅，管理費0.09%。VBR.T目前淨資產為42億元（美元），股息率為1.78%（1.78元/股），交易價格為102.35元/股。VBR.T過去3年的年平均回報率為16.62%，過去5年的年平均回報率為18.49%，過去10年的年平均回報率為9.56%。今年初以來，VBR.T的投資收益為5.1%，過去1年的投資收益為16.2%。
VSS.T專註於美國以外的全球股市，追蹤FTSE Global Small Cap ex US綜合指數，主要投資國際中小市值公司股票，每季度分紅，管理費0.20%。VSS.T目前淨資產為21億元（美元），股息率為2.53%（2.71元/股），交易價格為107.21元/股。VSS.T過去3年的年平均回報率為5.51%，過去5年的年平均回報率為11.80%。今年初以來，VSS.T的投資收益為5.1%，過去1年的投資收益為13.8%。
Rothery表示，投資者可以用FXM.T、VBR.T和VSS.T來建立一個投資組合，每個ETF有相同的比重，投資組合的管理費為（0.68%+0.09%+0.20%）/3，即0.32%。◇
責任編輯：文鳳
