【大紀元2015年05月14日訊】（大紀元記者張東光綜合報導）過去兩週全球債券殖利率大幅飆高，據彭博社統計，從 4 月 17 日至 5 月 12 日，全球債市多頭部位累計損失達 4,330 億美元。專家認為，債市波瀾所潛藏的問題，值得投資人進一步推敲。
《商業內幕》網站報導，一位華爾街銀行家指稱，如果債券槓桿的成本持續攀升，企業玩家間的大型交易恐怕戛然而止。另一位對沖基金經理人則預期債市的動盪仍將持續，直到FED確定升息為止。
一位投資銀行顧問表示，上週是「近幾個星期以來最慘的一週」。一位分析師則說，公債持有者的信心都很脆弱，波動之大過去罕見。
前FED主席格林斯潘近日還預測，當FED開始升息時，另一個「削减恐慌」（taper tantrum）將來臨，這全球債市而言絕非一個好兆頭。
《華爾街日報》報導，德國十年債在4月中旬的殖利率為0.08%，上週一度飆高至0.73%，週三（13日）為0.64%。在4月中旬，歐洲有35%的公債殖利率為負值，許多交易員當時似乎只在意債券的資本利得，而不在意公債的實際價格，或許希臘債務危機讓他們獲利出場，但按照經濟情況推估，公債價格未來仍有很大的下跌空間。
有人認為，經濟評估的改變導致了公債價格的調整，決定性因素是歐元區週三公布的首季GDP增長0.4%數據，包括法國和意大利在內的幾大經濟體都有增長，投資人先前擔心歐洲重蹈日本衰退覆轍的悲觀論調開始修正，他們現在反而擔心歐洲央行（ECB）是否會提早停止購債行動。
此外，也有人認為是技術性因素引發債市殺盤。例如，摩根大通在報告中便認為由於許多交易員採用了所謂的「風險數值模型」（value-at-risk models），一旦有人啟動賣壓，其他交易員將被迫跟進，再加上造市的銀行按新法規要求已減少了造市的交易而導致成交量降低，因此鉅額的賣單將引發大幅的下跌。
策略研究機構Absolute Strategy Research近期針對16個國家的製造業活動調查發現，美國和亞洲今年來的活動差於預期，此一展望已讓強勢美元戛然而止，進而促使以美元計價的商品行情反彈，從而導致通脹的預期升高。
此一調查凸顯歐債利率短期飆高並非單純的歐洲通脹可望升高的問題，而是美國貿易停滯所導致。
責任編輯：王樺
