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老外被套 中國股市暴跌前海外資金湧入

5月28日中國股市下跌的前一週,有超過40億美金海外資金被投入到中國股市,但這些資金進入中國股市後不久就趕上了股市暴跌6.5%。( ChinaFotoPress/Getty Images)

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【大紀元2015年05月31日訊】(大紀元記者劉毅綜合報導)根據基金市場研究公司EPFR Global在中國股市28日崩跌後數小時內所發佈的統計數據,過去一週以來,外資對中國股票型基金投入了超過40億美元,為單週歷史新高。但這些資金進入中國股市後不久就趕上了股市暴跌6.5%,老外資金也被套

據英國《金融時報》報導,新興投資組合基金研究公司(EPFR)5月29日公布數據顯示,受中國股市持續上漲吸引,在過去一週,中國股票基金從海外吸收了超過40億美元的資金。

但就在該消息公佈之前的幾個小時,中國股市暴跌。5月28日,大陸A股大跌,滬指跌幅達6.5%,指數下滑321點,深成指數跌幅達6.19%,下滑1,050.58點。滬深兩市當日有超過2,000隻股票下跌,超過500隻股票跌停。大陸從事證券經紀等業務的廣發證券表示,如果股市未來兩天繼續深度調整將對大趨勢形成「毀滅性的打擊」,甚至直接終結牛市。29日,上海綜合指數小幅下滑0.4%至4,600.73收盤。

外媒警告中國瘋狂牛市恐將帶來經濟危險

從2014年下半年開始,中國股市偏離經濟層面莫名瘋漲,有外媒說瘋狂的中國股市讓豬都能飛起來。

《經濟學人》5月30日報導說,至少有80家中國上市公司在今年前5個月改名。奄奄一息的地板製造商在改頭換面之後股價飆升,一家煙花製造商改為P2P借貸機構等等,高科技公司雲集的深圳綜合指數過去一年翻了3倍。泡沫更大的是創業板,其市盈率高達140倍。

股價高得離譜的例子比比皆是。一家寵物食品公司市盈率為221倍,一家桑拿機製造商市盈率為285,一家風扇製造商市盈率是732。中國股市長期以來跟經濟現實關係稀薄,但是目前的漲勢已經達到新的極致。

信達證券分析師陳嘉禾計算,將近85%的上市公司今天的市值高於2007年中國股市泡沫高峰水平,那一次的泡沫以巨大的破裂而結束。

如果泡沫這次確實破裂將損害中國經濟。槓桿在股市上漲當中扮演了很大角色。在過去一年,通過融資融券購買股票上升了5倍,達到2萬億元(3,250億美元)。債務也通過其它渠道進入股市。瑞士信貸估計6~9%的中國市值是由信貸融資,幾乎是富裕國家平均水平的5倍。

當中國股市上一個泡沫在2007年破裂的時候,政府還沒有允許融資融券。如果這次泡沫果真破滅,摩根斯坦利分析師Helen Qiao說:「有很大可能它將給家庭造成更大損失。」

《經濟學人》認為,中國股市狂熱的長期後果令人擔憂。在2007年股市崩潰之後,投資者對中國股市失去信心多年。股票發行放慢到龜速。企業沒有選擇只能轉向銀行融資。這是為甚麼中國債務水平從2008年GDP的150%飆升到今日的250%。許多人希望目前的股市反彈將令中國金融系統通過減少債務打下一個更好的基礎。但是如果此次反彈潰敗,它將損害這種轉變。麥格理證券分析師Larry Hu說,監管者需要一頭慢牛,但是相反,他們得到一頭暴怒的野獸。

當局利用股市融資

外界普遍認為現在中國股市偏離基本經濟面很大,股市完全是由政府托起來的政策市、政治市,中共當局在和股市對賭。官媒在28日股市下跌後稱,「中期牛市格局不變行情會走更遠」是在給股民吃「定心丸」。5月25日,官媒《人民日報》頭版頭條刊登了一篇五問一名所謂「權威人士」的經濟報導,這名所謂「權威人士」釋放了8個信號,其中有關股市的信號是「牛市是長期需要」。

有觀點認為中國股市是當局融資的工具,《鳳凰財經》稱股市要為實體經濟提供資金。要達到目的,最直接方法就是增加直接融資。讓居民儲蓄直接進入包括股票一級市場、股票二級市場和債券市場。同時,報導還指這是中央政府的「戰略決策,非權宜之計」。

5月2日,財經網轉發名為《東方不敗的最後王牌》的文章,指股市的這輪上漲,實際是當局利用央行注水、散戶資金、熱錢這三種辦法所致,但是隨著這一輪牛市的終結,「將是經濟停滯和通貨膨脹的全面來襲,中國經濟基本走入中等收入陷阱」。

責任編輯:李曉清

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2015-05-31 2:48 PM
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