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【談股論金】金價年內漲13% 牛市或破繭而出

今年金價一反近年跌多漲少或走走停停的盤跌走勢,漲幅高達13%。(大紀元資料室)

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【大紀元2016年02月09日訊】金價一反近年跌多漲少或走走停停的盤跌走勢,4月黃金期貨週一(8日)飆漲3.5%,收報1,197.90美元/盎司,創下7個半月新高價,距離1,200美元/盎司的心理關口僅一步之遙,今年漲幅高達13%,上漲的幅度和速度讓許多華爾街專家跌破眼鏡,漲多回檔的呼聲開始出現。

但據彭博社最新統計,紐約期交所10檔交易最熱門的黃金選擇權中,有8檔的最新報價已站上1,200美元/盎司,此外年來已有26億美元以上的資金湧入黃金ETF基金,導致該基金資產創下去年7月以來新高。

其中,多數4月黃金選擇權站上1,200美元/盎司,第一熱門的黃金選擇權週一交易量超過9,500口,第二熱門的黃金選擇權則站上1,250美元/盎司,成交量已超過4,000口,顯示市場氣氛已經改變,投資人對金價的後勢看法相當樂觀。

一般預期,全球經濟增長的停滯,正威脅美國經濟的擴張,這對美聯儲今年的升息進程投下一大變數,投資人認為美國今年會升息的機率也由一個月前的85%以上降至目前的30%,間接導致美元升值走勢受挫,以美元計價的黃金報價節節攀高。

彭博社統計的金礦商股價指數年來大漲20%,成為一片下跌的股市中最亮眼的類股。其中,南非金礦商紐蒙特礦業(Newmont Mining)今年漲幅40%最為亮眼,成為標普500成分股表現最佳股票。

基金經理人也開始對黃金後市翻多。據商品期貨交易委員會(CFTC)上週五(5日)資料顯示,基金經理人當週在期貨和選擇權上的多頭倉位竄升49%,達35,620口,一反上個月的淨空倉部位。此外,全球證交所交易產品(ETP)的黃金持有量也連續15天攀升,創下2012年9月以來的最長攀升天數紀錄。

金價過去與油價的走勢亦步亦趨,但自油價跌破50美元/桶後,二者的走勢開始分道揚鑣。油價因供給過剩疑慮未除而一度跌至26美元/桶,但金價卻在美聯儲於12月16日首度升息後起漲,除反映黃金的避險需求和空方回補的買盤不斷攀升外,來自中國等央行的實體黃金持續性買盤也是重要因素。

中共央行1月持續增持了58萬盎司(19噸)的黃金儲備,同比增加0.9%,累計黃金儲備達5,718萬盎司(1,762噸),同期間該央行的外匯儲備卻減少了995億美元至3.23萬億美元,創下2012年5月以來新低。

顯然該央行正在調整外匯儲備組合,一方面降低美元和美債的部位,同時提高黃金的部位。此外,由於中國的黃金儲備占外匯儲備的比例僅1.8%,遠低於美國的72.2%和德國的66%,按此標準未來加碼黃金儲備的空間頗大。

一向被市場視為中性偏樂觀的凱投宏觀(Capital Economics)預估金價今年底上看1,250美元/盎,但金價第一季還未過半旬便已準備挑戰1,200美元/盎關口,這種上漲的速度很可能不是盤整的走勢,越來越像是牛市初期的「破繭而出」,投資人不妨拭目以待。

責任編輯:李玉

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2016-02-09 4:58 PM
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