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【網聞】企業債面臨崩盤 失業潮或席捲中國

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【大紀元2016年04月27日訊】網絡流傳一篇文章分析,中國企業的債務問題是比樓市泡沫更嚴重的「地雷」,正面臨被引爆。文章警告,海量的企業債一旦崩盤,新一輪的失業潮將席捲中國。

以下是網絡帖文轉載:

四月,一邊是溫州兩千套房屋面臨20年土地使用大限,一邊是一季度新增房貸破萬億創6年新高。當大多數人都在吐槽已經瘋了的房地產泡沫時,我卻毫不關心,因為中國真正的地雷即將引爆!

為甚麼三十年前中國沒有房地產泡沫?一些專家肯定要從經濟、政策、人口等等角度發表長篇大論。其實很簡單,睡橋洞又死不了,但不吃飯肯定會死人啊。當大家連飯都吃不飽時,誰還關心房地產?

如何吃飽飯?當然必須有工作。發展就業的企業才是中國經濟的核心,房地產不過是吃飽了撐的玩意。如果企業出了問題,就業就會出問題,總不能再搞一次「上山下鄉」吧?

企業對於政府有多重要?多人認為房地產=政府,政府必然不敢讓房價崩盤!但是,年輕人,房價崩盤,你敢去砸開發商的售樓處,敢去砸有武警站崗的政府嗎?所以,對於中國來說,房地產泡沫再大又怎樣?房價崩盤了又如何?

然而,如果企業破產,大家沒收入吃不上飯,絕對敢去砸政府,比如前不久的雙鴨山市礦工討薪事件,硬是讓省長出面道歉!

房地產就是毛,企業才是皮。當中國3萬億美元的企業債務面臨崩潰時,大多數媒體卻依然在熱烈地討論房地產,彷彿事不關己。

大家都知道今年經濟很差,但到底有多差呢?債務是最精準的量尺!

2016年,中國上市企業償還債務能力降至1992年以來最低水平,基本是「一夜回到解放前」。還款能力越來越差的背後,是今年滬市上市企業盈利預期也大幅下調7.8%,創2009年金融危機後最高降幅!

或許有人對百分比的降幅不敏感,那麼換一種說法。去年A股4成上市公司的利潤居然不夠在北京三環買套房!今年,估計只能買個衛生間。

眼下最致命的問題,還不是還款能力和預期利潤下調,而是企業的規模利潤比。過去十年,中國國企走的就是傻大粗式發展,一定要拚命把企業做大,至於能不能賺錢不重要。世界五百強中有不少規模巨大的中國國企,但盈利五百強呢?

企業為甚麼一定要做大呢?對於地方政府來說,企業的稅收不是關鍵,關鍵是解決就業。企業規模越大,解決就業越多。對於國企而言,一旦規模足夠大,就可以任意舉債,反正有地方財政隱性擔保。

一旦巨型國企倒閉,那就是大規模的失業,影響社會穩定,地方政府必然逃不過問責。所以,那麼多大型國企明明在財務上早就破產,但地方政府硬是拿財政養著。只是,地方財政也是有極限的。

地方政府的擔保扭曲了債券市場,這就意味著當地方政府沒錢擔保時,市場將加倍報復企業,這才是無可救藥之處!

中國今年3月社會融資規模增量為2.34萬億元人民幣,幾乎比去年同期增加一倍,但仍有7家企業面臨債務違約,其中3家還是國企。

如果地方財政已沒錢為大型國企擔保,那麼,海量的企業債就將崩盤!新一輪的失業潮將席捲中國!

今年開年後國企開始違約,其實這顆雷在去年就埋下了。2015年10月,中國企業債已經非常誇張,但當局怕經濟硬著陸,出台了《關於進一步推進企業債券市場化方向改革有關工作的意見》。這份文件很繁瑣,實質內容就是極大放鬆了發改委企業債的審批流程,讓企業債的發行節奏加快。

結果2015年年底企業債總值達到中國國內生產總值165%新高!這個數字有多誇張?世界的標準一般不超過80%至90%,中國是世界標準的兩倍,也就是說中國過去多年的發展其實都是債務堆出來的發展。

老祖宗說了,「欠債還錢,天經地義!」,而還錢的時候偏偏是中國經濟這二十年來最差的時候。這還不夠,屋漏偏逢連夜雨,連國際三大評級機構之一的標普也來踩一腳。今年標普已下調63家中企評級或展望,僅上調2家,兩者比例系13年新高。

誰都知道中國的企業債風險越來越高,所以收益也跟著水漲船高。中國高達3萬億美元的企業債市場中,投資者持有7年期公司債券所要求獲得的額外收益已經大幅上漲達到91個基點,基本是瘋了的節奏,這遠遠比樓市泡沫誇張得多!

後知後覺的上面人這時才發現,企業債務一旦崩盤,威力遠遠超出房地產和A股的總和!所以,監管層已開始嚴密監控債市槓桿水平,但這只是控制問題的辦法,而不是解決問題的辦法!

為了解決企業債,上面人計劃實施債轉股。這有用嗎?明明這些大型國企早就是財務上破產的殭屍企業,為甚麼硬是不讓破產?雖然破產會造成大規模失業潮,影響社會穩定,但不破產只能讓問題在未來變得無可挽回。或許,這就是傳說中的「我死之後,哪管洪水滔天」!

責任編輯:姜曉

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2016-04-27 6:09 AM
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