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中國理財產品發行增7.3萬億元 銀行蒙陰影

中國各銀行巨大的資產負債表本身已經足以令人擔憂。與此同時,表外的陰影也越來越逼近。 (PHILIPPE LOPEZ/AFP/Getty Images)

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【大紀元2016年06月07日訊】(大紀元記者秦雨霏報導)中國各銀行巨大的資產負債表本身已經足以令人擔憂,與此同時,負債表外的陰影也越來越逼近。

這個陰影是大量理財產品帶來的。這種投資產品被銷售給那些尋求比儲蓄更高收益的銀行客戶,但是它的後果可能是可怕的。

前惠譽公司資深分析師朱夏蓮告訴《華爾街日報》,表外理財產品呈爆炸性增長。它去年的發行量上升了7.3萬億元(1.1萬億美元),比前一年增加四分之三。這相當於中國2015年19萬億元信貸增長量的40%。雖然客戶在購買產品時被告知,大多數理財產品是不保本的,但是對於充斥著道德風險的中國金融系統來說,這樣的警告可能被當作耳旁風。

朱夏蓮說,這些理財產品的結構變得越來越複雜。去年中國銀行間市場投資者購買了三分之一的理財產品,相比之下前一年這個比例僅有2%。其中許多理財產品買入其它理財產品,製造了不透明的層層債務。這類似於美國房地產泡沫破裂當中的次貸危機。

此外,逾四分之三的投資產品在六個月內到期,給銀行製造了持續的還款壓力。為了滿足這些產品的收益要求,理財產品大量購買債券。一旦債券市場發生持久性逆轉,就可能觸發理財產品的疼痛。

為什麼會形成這樣的狀況?因為傳統銀行業務在陷入癱瘓。《華爾街日報》報導說,去年在中國各大銀行,手續費和佣金收入增長不到5%,相比之下五年前這個數字是30%。淨息差正在縮小。存款增長停滯。銀行需要從某些地方獲得資金以開展業務。

理財產品最驚人的增長發生在中小銀行。中國招商銀行的理財產品現在超過了總債務的三分之一。大銀行也越來越多的參與理財產品業務。中國工商銀行去年的表外理財產品總額達到3700億美元,同比上升64%。

《華爾街日報》報導說,對中國銀行系統而言,塊頭越大,陰影也越大。

責任編輯:林詩遠

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2016-06-07 3:36 AM
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