【大紀元2016年09月16日訊】（大紀元記者劉毅報導）國際投行高盛（Goldman Sachs）日前表示，經過測算，中共的債務遠遠高於其所公開的數目而且在不斷上漲，至2019年其總債務與GDP的比值將超過400%，將會造成銀行業，甚至是全球的金融危機。
大陸搜狐財經9月13日轉載了宏觀資本獨家翻譯及整理的國際投行高盛對中共債務的研究文章。
該文表示，中共宏觀報導裡的所謂社會融資總額（TSF）在十年裡共累積了超過20萬億美元的貸款，遠超所有發達國家的量化寬鬆（QE），其中大部分資金在2009年金融危機之後被用於刺激經濟增長，從而產生了一個世所罕見的巨大資本錯配泡沫，並且形成了數以萬計的壞帳。但在大約一年前，分析師們發現中國的社融總額遠不足以完全反映中國的新增貸款。
高盛的調查顯示：「中國去年創造了一筆金額龐大的貸款，表明其信貸供應量相當大，估計高達25萬億人民幣（占2015年GDP的36%）。」這個金額比社融總額數據高出了9%，這意味著中國2015年的國內生產總值有四分之一是新增貸款的結果。
除此之外，中共還偽造了貸款生成數據，而更廣泛的官方貨幣總量也將真正的新增貸款總額削減了約三分之一。和是因為中共不希望世界，或者本國民眾認識到它對憑空創造出來的貸款的依賴（以及對越來越不值錢的資產的「抵押」），因為這將使本國國民感覺到國內銀行體系有多麼不穩定，從而導致更快的資本流出。
高盛構建了中共自己的資金流向指標來測算真正的信貸總額。研究結果顯示經過季節性調整，2016年上半年信貸流動的估計是GDP的35%。而近40%的中國的「經濟增長」由新增信貸所創造，或者換句話說，是新的貸款。
根據最近美國國際金融學會（IIF）的估計，中國債務占GDP的比值已經達到了300%。而且現在還在以每年30%-40%的速度增長。
高盛認為，鑒於在未來數月住房建設的減緩以及財政預算的收緊等不利因素，中國仍然需要維持一個高水平的、信貸密集型的基礎設施投資，以實現6.5%的全年增長最低目標，這就對中共央行進一步保持信貸遏制造成了約束。
高盛還表示，2019年中國的總債務與GDP的比值將超過400%，這絕對是一個荒謬的數據，會造成銀行業，甚至是全球的金融危機。目前，中共央行已經成功通過一系列不可思議的轉移注意力的運作，以及國有化股票，債券和外匯市場，將這個不可修復的問題隱藏了起來。
中國債務龐大 面臨風險
中國的經濟近一年來持續下滑，經濟增長速度已經下滑至25年以來的最低水平。面對龐大的債務，國際金融巨頭喬治‧索羅斯（George Soros）和國際貨幣基金組織（IMF）都在警告投資激增可能導致一波債務違約。而有財經專家表示，債務規模急劇擴張比債務本身更危險，債務急劇擴張幾乎總是會帶來災難性的後果。
《紐約時報》中文網9月8日刊文說，經濟研究公司凱投宏觀（Capital Economics）的首席新興市場經濟學家尼爾‧希林（Neil Shearing）對發展中國家的經濟崩潰有超過25年的研究。他得出的結論是，與總體債務規模相比，債務增速是決定一個國家會不會發生金融危機的更重要因素，而中國的債務增速比他眼中預示著可能發生危機的閾值高出不少。
摩根士丹利（Morgan Stanley）新興市場主管Ruchir Sharma在接受媒體採訪時表示：「過去的5至7年，中國的債務增長規模史無前例。歷史上，發展中國家從未出現過中國這樣的負債與經濟增長比率。」
彭博社8月初曾經撰文認為，中共已經習慣了每次經濟增長下滑就利用財政刺激托舉它，維持國家金融機構的運轉。但是，隨著債務水平上升，經濟遲緩，政府刺激增長的能力越來越微弱。如山的壞帳，雙位數的赤字和搖搖欲墜的金融體系使得北京不得不面對擴張的信貸問題，
彭博社認為，如果中國的信貸不能永遠擴張下去，它就必須停止，無論是自願還是強迫。而北京或許難以解決債務問題。#
責任編輯：李明宇
