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投資人自滿 法國興業銀行:如在火山口跳舞

美國商品期貨交易委員會(CFTC)資料顯示,對沖基金放空VIX期貨的倉位已創下歷史新高。(網絡截圖)
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【大紀元2017年10月02日訊】(大紀元記者張東光報導)隨著美股不斷創下歷史新高,代表股市波動風險的VIX指數最新報價為9.51,遠低於歷史均值的20附近,由於市場長期太過寧靜,美國商品期貨交易委員會(CFTC)資料顯示,對沖基金放空VIX期貨的倉位已創下歷史新高。

樂觀者多主張,由於下半年企業獲利持續攀高,股市仍有上漲空間。根據高盛集團估計,標普500大企業今年的盈餘可望增長12%,約略於標普指數今年以來的漲幅12.5%。

法國興業銀行在最新的報告中形容,在缺乏價格的巨幅波動下,投資人有如倘佯在自滿的海洋中,渾然忘卻潛在的風險,他們又好像在火山口附近手舞足蹈,一旦火山爆發,他們必然被嚴重灼傷。

兩週前,該銀行的報告則提醒投資人莫忘了2007年的金融危機,呼籲投資人正該擔心這個遠低於歷史均值的VIX波動指數的反噬。

七月下旬,摩根大通全球首席衍生品和量化策略師寇蘭諾維克(Marko Kolanovic)也提醒投資人,波動率的低谷正是1987年股市崩盤的前奏。

全球最大的債券基金管理公司PIMCO的環球經濟顧問暨董事總經理費約信(Joachim Fels)以及該公司全球固定收益部門資訊長鮑爾斯(Andrew Balls)近期聯名撰文稱,當前資本市場面臨了ABC三大隱憂,A代表美國經濟擴張老化(aging),B代表全球各大央行準備縮減資產負債表(balance sheets),C代表中國(China)政經問題。

該文章坦承,從現在的金融環境研判,仍然看不出未來6到12個月內會出現2008年般的金融危機,但由於股市估值已被大幅推升,現在反而是強調謹慎與保守的時刻。

一些大師級人物則對股市未來的發展表示悲觀。「商品大王」羅傑斯(Jim Rogers)近期預測一年內將出現「此生所見最大的危機」,「末日博士」麥嘉華(Marc Faber)則重申美股最多可跌30%-40%。

彭博社最近調查華爾街18位策略師後也發現,有10位專家認為標普500指數年底下看2,500點或以下,低於9月底收盤價2,519點。最悲觀的是下看2,400點的高盛策略師,他主張美聯儲縮表將推高債券殖利率,從而打壓股市。#

責任編輯:葉紫微

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2017-10-02 11:32 AM
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