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融資渠道全面被封 大陸房企違約風險引關注

大陸多隻房地產類公司債中止發行,而房企年底將迎來償債高峰,房企資金鍊將會出現斷裂風險。

碧桂園今年上半年減員1,5萬人。圖為資料照。(WANG ZHAO/AFP)

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【大紀元2017年05月23日訊】(大紀元記者劉毅綜合報導)中共在今年第二季度已經基本叫停了大陸房企海外融資,目前大陸房企的融資渠道基本都被封死了,而從今年下半年開始大陸房企的債券陸續到期。大陸房企違約風險逐漸引發市場關注。

房企融資渠道全面被堵

據路透社18日透露,中共發改委在今年第二季度已經基本停止給大陸地產商海外發債發放批文。

《經濟參考報》5月22日的報導也表示,從券商人士處獲悉,最近一段時間,監管層近期已基本停止給房地產商海外發債發放批文,關閉了房地產企業進入全球債券市場的大門。這是繼房地產企業發行公司債、銀行信貸、資管計劃等融資手段被限之後,又一條房企「輸血」渠道被堵。

數據顯示,今年二季度以來,房地產企業海外發債規模為17.45億美元,僅高於2014年同期的10億美元,創2013年以來同期次低。但是,今年一季度房地產企業海外發債規模為99.5億美元,是去年同期的近四倍。

CRIC研究中心的報告顯示,2017年3月,房企海外發行的票據、債券達到302.28億元(人民幣,下同),占到當月房企發行票據、債券總額的74.95%,約為3月房企銀行貸款的2.25倍。

去年10月以來,房地產企業融資渠道不斷被收緊,包括嚴控境內發債,不得到H股上市融資,銀行方面收緊開發貸,債券融資、私募基金融資也被收緊。

據《21世紀經濟報道》2月28日報導,自2016年11月以來,房地產公司債發行現「冰凍」狀態,房地產類公司債只見受理、反饋,不見發行。報導稱,房地產相關債券發行中止,顯示當局對房地產企業融資不斷收緊,持續「去槓桿」。

海通證券研究所統計顯示,從發行量來看,自去年四季度起,房地產行業債券融資開始收緊,發行量大幅縮減。2016年四季度,房企債券總發行量僅為人民幣1,210億元,較三季度減少了近三分之二,淨融資額997億元,僅為三季度的30%。公司債方面,2017年以來沒有一家A股上市房企發債,去年同期則有43家,融資金額高達774.33億元;2016年全年發行公司債的上市房企有124家,融資金額達人民幣2,039.53億元。

房企債務壓力大 有企業資產負債率超過80%紅線

據大陸數據服務商Wind資訊的統計數據,大陸2016年上市企業年報顯示,截至2016年年末,A股136家上市房企的負債總額超過人民幣4.92萬億元,相當於平均每家上市房企負債362億元。

這一債務總額相比2015年增加了10,139億元,漲幅為25.93%。

Wind資訊數據還顯示,資產負債率超過80%紅線的上市房企有32家,占24%;剔除預收帳款後的資產負債率超過70%的有45家,占比超過33%。

大型房企萬科和綠地控股的負債均超過人民幣6,000億元,保利地產負債超過3,000億元,負債超過千億元人民幣的上市房企至少18家,包括恆大、碧桂園、華潤置地等。

房企違約增多 資金鏈吃緊

在房企海外融資渠道被關閉後,業界擔心隨著大陸房企償債高峰的到來,發起違約或高發。

美國CNBC網站今年5月10日引述分析表示,大陸的企業債違約事件增多,這令投資者感到不安。

今年2月份,從事房地產開發的中城建曝出違約風險。河北聯邦偉業房地產開發集團有限公司3月份曝出發生百億債務危機,面臨破產,上萬業主面臨「房財兩空」的風險。

另據華爾街見聞1月28日報導,全球最大的股票登記分析機構Orient Capital在調查報告中表示,大陸房企將於2017年下半年至2018年初迎來償債高峰,預計僅到期公司債一項就將達到5,440億元。

因為房企的融資渠道受阻。所以當償債高峰來臨時,房企將面臨增加的財務成本,可能遭遇潛在的流動性危機。

海外評論人士石久天表示,近來在中共嚴厲調控之下,大陸房屋成交量下滑程度較大,房企回款減少,再加上房企融資渠道被陸續關閉,時間一長會造成房企資金緊張。一旦房企資金鏈吃緊或者斷裂,就面臨破產的可能性,屆時,中小房企將有可能被大企業兼併,大陸房地產業洗牌將到來。但是,因為大陸的住房能產生巨額稅金,而且房企的貸款,尤其是國有房企的貸款都是來自於銀行的低息貸款,一旦房企破產就會造成銀行壞帳大增。而大陸的房地產早已綁架了大陸經濟,房地產破產就意味著大陸經濟破產,所以中共肯定要對那些資金鏈出現問題的房企出手相幫,中共還會維持大陸房地產的泡沫。#

責任編輯:李明宇

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2017-05-23 7:58 PM
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