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【談股論金】美國科技股重挫背後

日科技股ETF上週被大幅贖回,種下了6月9日那斯達克指數重挫1.8%的禍因。(網絡截圖)
科技股ETF上週被大幅贖回,種下了6月9日那斯達克指數重挫1.8%的禍因。(網絡截圖)
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【大紀元2017年06月11日訊】(大紀元記者張東光綜合報導)市場參與者雖然持續關心前FBI局長科米的國會證詞,以及卡塔爾斷交風波的後續衝擊,但似乎更在意的是如何解讀上週五(9日)道指創下歷史新高的同時,代表科技股的那斯達克指數卻重挫1.8%(當日震幅逾3%)所隱含的意義。

表面上,盤面的反應是道指因漲幅相對落後科技股而產生補漲的現象,而科技股則因漲多遭遇利空而面臨獲利回吐的賣壓。但Zerohedge文章卻指出,科技股與非科技股間當日漲跌分歧且價差逾2%,先前只在1999年4月14日發生過,當時道指創新高但那指重挫2%。

眾所周知,1999年正是科技股當道之際,隨後在2000年網絡泡沫崩潰,那指由5,048點高峰在兩年多的時間崩跌到1,319點,跌幅逾7成。

高盛的統計發現,今年以來,科技股漲勢凌厲,標普500指數有五檔僅占權重13%的科技股便貢獻了40%的漲幅。標普指數今年漲幅約9%,但蘋果公司、亞馬遜和臉書的漲幅超過30%,Alphabet上漲26%,就連股價向來溫吞的微軟也大漲16%。

美銀報告分析,今年首季幾乎每家對沖基金都大幅加碼科技股,使其科技股持股比重創下史上最高。

然而,截至6月7日的一週中,具有指標性的科技股XLK ETF基金被贖回1,105萬股(占比3.5%),創下一年以上最大贖回幅度,間接導致上週五該ETF基金重挫2.5%,創下5月17日以來最大跌幅。

投資人對科技股居高思危的引爆點或許是亞馬遜和谷歌母公司Alphabet衝上1,000美元新里程碑,這兩檔個股週五皆重挫逾3%,亞馬遜盤中跌幅逾8%更讓市場震撼。也可能是彭博社一篇對蘋果公司的負面報導,導致該股同日大跌3.8%,從而引發科技股全面賣壓。熱門的繪圖芯片股英偉達(Nvidia)本益比被捧上50倍,高盛報告提出警訊,導致同日重挫逾6%也產生示範作用。

科技股向來股價波動頗大,至今尖牙概念股(FANG)中的亞馬遜本益比仍高達183倍,奈飛網207倍,臉書37倍,Alphabet也有31倍,遠高於標普500的25倍,顯示科技股投資人著眼的是未來業績動能,只要業績趨勢持續向上,股價和本益比就不斷攀高,再配合技術派的股價「動能操作」才造成今天的局面。

空頭也似乎不願與熱門和大型的尖牙概念股正面碰撞,多選擇小型的科技新股放空。根據彭博社統計,今年被放空最多的股票是不久前才IPO上市的社群股Snap。

上週五的科技股重挫或許只是一個股價炒高的警訊,除非出現連續崩跌,否則短線客仍然會在每次跌深之後進行搶短。然而,在科技股長期持股不斷釋出的情況下,搶短的彈幅將會「一鼓作氣、再而衰、三而竭」,亞馬遜週五還可拉出近5%的長下影線,但未來閃崩後的彈幅可能逐次縮減。不過由於科技股炒作餘溫猶在,也不排除那指年內持續再創歷史高峰,讓泡沫越吹越大的可能。

但不管科技股泡沫如何收場,那指自2009年3月的1,265點起漲,截至本週創下的歷史高峰6,341點,全段漲幅約400%,長期投資人在這場「科技饗宴」中已成為最大的贏家。#

責任編輯: 葉紫微

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2017-06-12 12:15 PM
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