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中國人債務負擔多重?居民債務收入比逾77%

近日,大陸金融研究人士撰文表示,房價持續上漲,導致中國家庭負債水平屢創新高。數據顯示,居民部門的宏觀槓桿率逾50%,居民債務收入比逾77%。(Getty Images)
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【大紀元2018年01月18日訊】近日,大陸金融研究人士撰文表示,房價持續上漲,導致中國家庭負債水平屢創新高。數據顯示,居民部門的宏觀槓桿率逾50%,居民債務收入比逾77%。

1月18日,蘇寧財富資訊發表蘇寧金融研究院高級研究員黃志龍、付一夫關於中國人債務負擔的文章。文章說,數據顯示,自2008年以來經歷了全國各地房價的輪番上漲,中國家庭負債程度相當高,並屢創新高。

居民槓桿率(居民部門債務占GDP比重)是衡量居民債務整體負擔的重要指標。

文章引用的圖表顯示,1996年中國居民槓桿率為3%,2008年為18%,之後呈迅速增長態勢,六年間翻了一倍達36.4%,到2017年二季度已高達47.4%,高於國際上大多數新興市場國家的平均水平。

而這一數值尚未考慮住房公積金貸款和P2P、現金貸等貸款,倘若將此納入,居民部門債務占GDP的比重已經於2017年7月突破了54%;如按當前速度擴張,到2017年底達56%左右,這與不少發達經濟體的居民槓桿率水平已經相差無幾。

居民部門債務收入比高於77%

衡量家庭負債狀況的另一指標是債務收入比,即家庭債務餘額與年收入之比。

依據商業銀行的統計數據,中國居民部門債務占居民部門可支配收入的比重,從2006年的18.5%暴漲至2017年8月的77.1%。

而事實上,居民不僅向銀行借貸,還會向父母、親戚、朋友借款,向互聯網金融公司借款。以P2P為例,截至2017年12月末,網貸之家統計的P2P貸款餘額為1.22萬億元。

而這些債務沒有被計算在上述數據內。由此推論,中國居民的實際債務收入比高於77.1%。

居民部門短期債務收入比超70%

所謂短期負債,是指將在一年(含一年)或超過一年的一個營業周期內償還的債務,其中不包括居民部門負債的頭號負擔——房貸

文章認為,短期債務比長期債務更能反映債務情況。

相關圖表顯示,自2009年開始,短期債務收入比一直呈現上升態勢,且六年間翻了一倍有餘,從2008年的10.16%升至2014年的20.64%。

居民部門貸存比攀升到63.2%

居民部門的貸款與存款比也可以度量居民負債水平。

相關圖表顯示,居民部門貸款/存款的數值一直呈大幅上行態勢,2009年1月至2017年11月,貸存比從24.6%攀升到63.2%,債務負擔創下歷史新高。

居民部門新增貸存比在70%上下

另外,「新增貸存比」可以衡量新增居民債務與新增居民資產的變化趨勢。

近幾年,居民部門新增貸存比的均值一直在70%上下。不過從季度數據來看,近來居民部門新增存款有下降趨勢,新增貸款有上升趨勢。這從側面反映,中國家庭的負債水平有持續走高之勢。

文章說,無論是哪個指標,都暗示同樣的事實,即中國家庭的負債程度已經達到相當高的水平。另外,近年來,中國居民槓桿率快速上升,且集中在房地產領域,顯現出結構性風險。

網民跟帖說:現在很多人最大的負債是房地產;都是房價畸形上漲逼的,有些人怕房價再漲,加槓桿買房;老百姓都負債過日子,債主是各級政府、銀行、開發商……這是誰的錯?

微信公眾號「平說財經」撰文表示,由於大陸房價非理性上漲,居民加槓桿購房的態勢升溫。居民的槓桿率由10年前的35%上升至90%,等於居民的收入都拿去還房貸了,這給金融系統埋下巨大隱患。#

責任編輯:李文慧

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2018-01-19 1:32 AM
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