【大紀元2018年07月31日訊】中共貨幣政策近來轉向寬鬆引發業界關注，有大陸經濟學者盤點了近10年來中共的三次放水，數據顯示，每次放水對經濟的刺激作用越來越小，而且長遠來看，放水對經濟是一劑毒藥。
近來，中共頻繁發出貨幣政策轉向寬鬆的信息。7月20日，中共央行、證監會、銀保監會發布資管新規細則和理財新規，透露出全面寬鬆的信號。23日，中共央行向公開市場實現淨投放3,320億元人民幣。同在23日，李克強在國務院常務會議上要求「保持經濟政策穩定」。
對此，《證券時報》稱，國務院常務會議釋放了全面寬鬆的信號。
中共每次在經濟遇到困境時，便使用寬鬆的貨幣政策，向市場放水。在過去10年，中共每隔3年左右就放一次水。第一輪是在2008年至2009年之間，從2008年9月開始降息降準，那一輪大陸降息5次降準3次，把存款利率下調了1.64%，法定存款準備金率下調了1.5%。
第二輪是在2011年至2012年之間，9月開始降息降準，那一輪大陸降息5次降準3次，把存款利率下調了1.64%，法定存款準備金率下調了1.5%。
第三輪是在2014年至2015年，6次降息5次降準，把存款基準利率下調了1.5%，法定存款準備金率下調了3%。
今年是2018年，又過了3年，年初以來央行已經三次定向降準，法定存款準備金率下調了1.5%，只是暫時還沒有降息，但貨幣政策轉向實際寬鬆是確定無疑。
這三次放水的根本原因都是中國經濟遇到了困難，而今年又同樣是經濟遇到了難關，尤其是美中貿易戰對中國經濟的衝擊。
海通證券首席經濟學姜超7月29日撰文分析了近10年來中共3次放水對經濟的影響。
姜超認為，這3次放水都以穩增長或者保增長為核心理由，但是經濟反彈的效果卻是越來越弱，從長期來看甚至是無效的。
第一輪放水期間，中國經濟增速從6.4%最高反彈至12.2%；而第二輪放水期間，中國經濟增速從7.5%最高反彈至8.1%；而在第三輪放水期間，中國經濟增速從6.7%最高反彈至6.9%，反彈幅度幾乎可以忽略不計。而每一輪放水以後經濟反彈的持續時間只有1年左右有效期，過了1年以後經濟增速就開始重新掉頭向下。
最關鍵的是，放水沒有改變中國經濟增速長期下行的趨勢。第一輪放水期間，中國經濟增速從2008年的9.7%降至2011年的9.5%；第二輪放水期間，中國經濟增速從2011年的9.5%降至2014年的7.3%；而第三輪放水期間，中國經濟增速從2014年的7.3%降至2017年的6.9%。所以，以一年時間來看，放水短期有效、但效果也是越來越弱；時間超過一年，放水就會失效。
而且放水還帶來了大陸貨幣超發；債務累積越來越高；股市長期低迷，牛短熊長；貨幣越來越多催生了長期的地產泡沫，房價越來越高以及加劇了人民幣貶值壓力等惡果。
所以，姜超認為貨幣放水可以帶來經濟1年左右的短期反彈，但改變不了經濟增速長期回落的趨勢。而且放水舉債發展就是透支未來，現在放水舉債的力度越大，將來還債的時候經濟的壓力就會越大。因此，放水就是飲鴆止渴，短期有效，長期有毒。#
責任編輯：劉毅
