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美林調查:基金經理人最偏愛美股

美銀美林證券的調查顯示,基金經理人目前最看好美股的表現。(Chris McGrath/Getty Images)
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【大紀元2018年09月19日訊】(大紀元記者張東光編譯報導)在貿易戰風險不斷攀高的情況下,美股今年表現仍然全球一枝獨秀。美銀美林證券最新公布的基金經理人調查發現,淨21%的基金資金分配於美股,創下2015年1月以來最高水位,反觀配置在全球股市的比例驟降11%,淨多倉僅剩22%,低於長期均值。

市場觀察網站報導,基金經理人樂觀看待美股的主因是企業獲利因減稅於2017年底通過而展望強勁。美林證券調查顯示,淨69%的經理人表示美國是企業盈餘預期最佳的地區,創下該調查進行17年以來最高水位。與此同時,美股與新興市場的企業獲利則創下2014年1月以來最大差距。

據統計,標普500指數今年以來上漲8.5%,較8月創下的歷史高峰僅差0.5%。道指今年漲幅5.7%,比歷史高峰低不到2%。納斯達克今年大漲15.3%,僅差歷史高峰2.1%。

這份調查還發現,43%的經理人認為貿易戰是當前最大的「尾端風險」(tail risk,指價格呈現極端大幅波動的風險),但低於8月調查的55%。

美國政府週一(17日)發布額外針對中國進口的2,000億美元產品課徵10%關稅,稅率低於上次針對500億美元的25%,美股近幾日表現也相當平穩,反映投資人對於貿易戰的議題已逐漸不那麼擔心。

此外,18%的經理人認為中國經濟的降溫是最大的風險,較上次調查的15%提高。認為美聯儲的量化緊縮(QT)是最大風險的經理人約占15%,與上次調查持平。

對於全球的展望,24%的經理人預期未來12個月經濟將減速,高於上月調查的7%,創下2011年12月以來最高。據此,基金的平均現金水位降到18個月最低的5%,低於10年平均值的4.5%。

所幸,美林證券分析師群認為,基金現金比例低於4.5%是一個股市易漲難跌的反向指標。

至於最熱門的科技族群FAANG,36%的基金經理人持續看好,但較上次調查的55%降低。而目前最擁擠的放空交易是放空新興市場股票,僅16%的經理人做此預期,反映多數經理人認為新興市場股票可能超跌。

這份調查的受訪經理人達255人,掌管的基金金額達7,240億美元。#

責任編輯:葉紫微

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2018-09-19 10:23 AM
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