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貿易戰對中國經濟帶來哪些衝擊

2018年的中國股市是全球表現最糟糕的市場。(AFP/PHILIPPE LOPEZ)
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【大紀元2018年09月05日訊】(大紀元記者高杉編譯報導)一些經濟數據顯示,中、美貿易戰中,中共所面臨的衝擊要比與美方所面臨的更嚴峻。從經濟形勢來講,甚至在中、美雙方開始針尖對麥芒的相互徵收附加關稅之前,這個世界第二大經濟體的經濟增長預期就已經從去年的6.8%降至今年的6.5%。

7月份,在中國的經濟中比出口更為重要的商品零售的增幅低於預期,接近14年來的最低水平。工廠產出和其它行業也放緩了。作為回應,中共政府放鬆了對放貸的控制,並提高了政府支出。

野村證券(Nomura)的經濟學家在一份報告中稱,我們預計中國經濟會變得更糟。美國總統川普(特朗普)的顧問們也表示,中方的經濟放緩使華盛頓在貿易戰中獲得了更大的影響力。川普的首席經濟顧問拉里‧庫德洛(Larry Kudlow)本月在內閣會議上表示:「他們的經濟看起來糟透了。」

以下是對中國經濟優勢和弱點的分析:

經濟放緩

7月的經濟低迷來的比北京的政策制定者們所預期的更為突然,工廠產出增長放緩至6%,企業利潤下降。對工廠和其它固定資產的投資增長速度也是19年以來最慢的。

來自中國鋼鐵廠的需求疲軟甚至使得今年的全球鐵礦石價格下降了14%,與2010年的峰值相比下降了60%。

中方領導人希望將重點從追求增長數字轉移到減貧、能源效率和環境上。但是他們仍需要保持6%以上的增長率,以達到2020年的收入將比2010年翻一番的目標。

人民幣對美元已經貶值。雖然這會有助於出口商製造更便宜的中國玩具、家電和其它商品,從而幫助出口。但同時監管機構也擔心,這也將會引發資金外流,使企業更難借到資金。

中方的對策

作為對策,銀行被告知要更多地向可能受到川普關稅政策影響的小型出口商提供貸款。但這種做法卻與中共政府所努力控制的正不斷上升的債務政策背道而馳。

瑞銀(UBS)經濟學家在一份報告中表示,中共政府已經將「經濟增長放緩視為更大的短期風險」。

同時,北京正在向經濟注入資金,並計劃在修建公路、橋梁和其它公共設施上投入更多的花費。

據麥格理銀行(Macquarie Bank)的拉里‧胡(Larry Hu)表示,在8月份,基礎設施債券的銷售額達到了2,800億元人民幣(合410億美元),超過了今年前7個月的總額。

中共政府加快了放寬對外資汽車製造、銀行和保險業限制的計劃實施。然而,這些舉措並不是為了解決美國方面一直所指責的中共政府違背了開放市場的承諾。相反,中方正試圖通過促進國內消費和工業發展來減少對外國市場和技術的依賴。

股市暴跌

儘管華爾街股市創下大漲長紅的紀錄,但2018年的中國股市是全球表現最糟糕的市場。

至8月中旬,市場基準指數從1月份的峰值已經下跌了25%。在政府的巨額支出計劃幫助恢復了部分投資者的信心之後,該指數又上漲了3.7%。

跌幅最大的股票是受到中共政府貸款控制打擊最嚴重的房地產、建築業和其它公司。

作為中國最大的開發商之一,保利地產集團的股價今年已經下跌了40%。中國最大的鋁生產商中國鋁業(Aluminumcorp of Chinal)的股價下跌了一半。

收益最大的是規模較小的科技公司,它們似乎將從官方推動的行業發展計劃中獲益。總部位於北京的電信、醫療和汽車設備製造商、中信科技有限公司的股價今年上漲了400%。

貿易戰的影響

到目前為止,美國從7月6日開始的第一輪提高關稅對中國經濟的影響不大。儘管關稅上調,7月份中國對美國的出口仍然增長了13.3%。但預測人士認為,對美出口將會放緩,但主要原因是全球需求下降,而非美國的關稅。

美國所提高的這些關稅所針對的是醫療設備和工廠機械等領域的中國產品,華盛頓表示,這些產品受益於不當的產業補貼政策,進行不正當競爭。但與此同時,美國官員正試圖避免對中國工廠生產的芭比娃娃、蘋果手機和許多其它品牌產品的關稅處罰為美國消費者帶來影響。

美國購買了中國20%的出口產品。手術手套和手袋等低利潤商品的銷售商表示,美國客戶正在取消訂單。但工廠機械和醫療設備等高科技產品的生產商幾乎沒有受到影響。

中國是世界第一大貿易國,但是出口在經濟中所占的份額已經減少,占比從2005年的38%下降到了19%。在2017年6.8%的GDP增長中,出口占0.6個百分點,而消費占了一半以上。

儘管中共領導人鼓勵出口商向世界上的其它市場出口,尤其是在亞洲和非洲。但這將是一個挑戰,因為他們的消費者無法像美國人那樣,而只能購買低價值的商品。

但川普已經對外宣布,可能將懲罰性關稅進一步擴大到從中國進口的2,500億美元商品的範圍。

瑞士信貸表示,如果所有計劃中的美國關稅上漲都被實施,那麼今年中國經濟增長率可能會下降0.2個百分點,2019年將降低1.9個百分點。#

責任編輯:葉紫微

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2018-09-05 2:00 PM
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