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陳思敏:劉鶴兩月三次金穩會曝A股一大風險

A股「無股不押」的現象,反映出A股公司很大一部分都是體質不良。 (AFP)

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【大紀元2018年09月08日訊】9月6日報導,「國家科技體制改革和創新體系建設領導小組」第一次會議5日在北京召開,該領導小組組長劉鶴主持會議並講話。

劉鶴這場會議中,首次明確提出了「中長期科技發展規劃」,這也讓人不難聯想是與中興事件有關。一場貿易戰,戳破了官方向來把「中國組裝」當「中國製造」,甚至當成「中國科技」的洗腦宣傳。

又值此景氣低迷,傳統產業在提振經濟上大都無法「挑大樑」,所以科技產業被官方寄予「厚望」,尤其是金融股市活力。因為中國股市所羨慕的美股史上最長牛市,主要是由像蘋果、亞馬遜等這樣的科技公司強而有力的帶頭作用。如在蘋果公司市值突破1萬億美元後,A股股民自嘲,美國「8顆蘋果」就抵A股全部市值。

其實這場貿易戰,讓外界看到中國不少事物脆弱的真相,除了官方宣傳的科技實力不堪一擊,股市的抵抗力也是很差。

自貿易戰以來,A股滬深兩市的行情幾乎每天隨著相關消息的好壞而起浮,一週五天交易,官方護盤指數拉漲一天跌四天,根本扭轉不了這個困局。而現在的滬指對高層來說,不求上漲,只求不跌穿股災底2,638點這個支撐;因為除了外部貿易戰影響,A股本身其實還有更大的內部風暴。

自7月2日至8月24日,劉鶴主持召開了三次金融委(金融穩定發展委員會)會議,這三次「金穩會」,包括了兩次全體會議,以及一次專題會議,三次會議主題都離不開防範金融風險。特別是8月24日這場專題會,聚焦上市公司「股票質押」風險。

此前諸多案例顯示,上市公司高管或大股東將股票質押給銀行,很多是將業績虧損致股價下跌的風險變相轉嫁給質權人,當股價跌至平倉線被銀行拋售時,也就是再轉嫁給廣大的普通投資者。尤其是樂視賈躍亭等案例顯示,在東窗事發之前將股票全部質押給金融機構,實際是「提前套現」、「提前跑路」。

公開數據顯示,截至今年6月15日,A股有3,526家上市公司。而截至今年7月,有3,338家上市公司進行了股權質押,也就是僅100多家公司沒有進行股權質押。

A股上市公司的股票質押率高達94.66%,近乎「無股不押」,更恐怖的是,據統計,截至7月質押股票的市值規模約5萬億元,約占A股總市值的10%,其中,觸及平倉線市值據估超過8,000億元。財經人士示警,一旦內外部環境發生惡化,萬億股權質押恐掀爆倉潮。這才是A股看不見的風暴,也是8月24日金穩會專題聚焦原因。

最大的金融市場就是股市,A股「無股不押」的現象,反映出A股公司很大一部分都是體質不良,這麼多不健康的公司充斥A股怎麼能健康發展。

在國際股市上,A股的質押成潮的怪象也是絕無僅有的,而且還不止於此,證監會修訂《上市公司治理準則》時強調「加強黨的建設」,修訂《證券交易所管理辦法》時稱「堅持和加強黨的全面領導」,有的公司為了上市IPO遷址貧困縣,上海證券交易所、深圳證券交易所都要「喜迎黨的十九大」,這些在國際股市上也是絕無僅有的,所以A股爆出什麼問題都不足為奇。

責任編輯:高義

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2018-09-08 3:37 PM
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