【大紀元2019年04月02日訊】（大紀元記者劉毅報導）日前，興業證券宏觀策略研究團隊表示，雖然今年3月份的經濟數據有所好轉，但這並不表示大陸經濟已經見底，中長期來看，大陸經濟增速下行趨勢還未結束。
3月31日，中共國家統計局公布的數據顯示，3月份製造業採購經理人指數（PMI）為50.5，重回50榮枯線以上。有大陸業界人士表示，3月份PMI遠遠超出業界之前的預測，顯示大陸經濟已經好轉，之前說大陸一季度經濟繼續下滑的觀點有誤，甚至有的人說，大陸經濟的拐點提前到來。
但是，興業證券宏觀策略研究團隊認為，不僅是3月製造業PMI快速反彈，該團隊跟蹤預測指向不少3月經濟指標有改善跡象，中國的工業增速或走高、社融增長或仍偏強、社消增速或回升、進口增速或改善，這些都顯示短期經濟或有階段性企穩跡象。但是，從中長期來看，經濟增速的下行趨勢可能還未結束。
之所以造成3月份經濟企穩，興業宏觀認為短期經濟數據的階段性企穩有多方面因素的疊加，金融條件的改善、政策刺激節奏的提前、新年錯位效應，共同為短期經濟的階段性企穩提供了助力。
興業宏觀表示，雖然多因素疊加下，短期經濟出現階段性企穩的跡象，但這並不是中長期經濟已見底並將趨勢性反彈的信號。因為中國權益資產處於戰略配置期，在全球風險偏好低、利率水平已大幅下降的背景下，2019年中國經濟增長上下行空間相對有限，經濟既非「崩盤」也不會「速勝」。
華泰證券的李超也認為，利潤數據較弱說明工業生產後續乏力，當局降稅、降電費的同時，也可能配合降息，預計二季度央行有降息的可能。
英國經濟研究機構凱投宏觀（Capital Economics）的報告表示：「我們懷疑這是地方政府最近加強發債、更強的財政政策支持所致。因為3月建築業官方PMI指數跟基礎設施支出加速保持一致。」
凱投宏觀仍預計短期內中國經濟增長可能會再次減弱。因為中國近期的信貸增長軌跡仍導向中國經濟未來幾個月放緩的趨勢，同時，土地購買量急劇下降也表明房地產建設較弱，很可能抵消掉基礎設施支出增長帶來的大部分支撐。#
責任編輯：方明
