site logo: www.epochtimes.com

陳思敏:A股「牛市」背後的資本減持大潮

中國股市讓投資者焦慮。(AFP/PHILIPPE LOPEZ)

中國股市讓投資者焦慮。(AFP/PHILIPPE LOPEZ)

人氣: 7591
【字號】    
   標籤: tags: ,

【大紀元2019年04月04日訊】A股一季度水漲船高,中共官方宣稱牛市來了,但卻出現了一個反常現像:產業資本減持不斷。最新一例4月2日公告。

所謂產業資本,是指上市公司的重要股東,包括:控股股東、持股5%以上(或前十大)大股東,以及董事、監事和高管(及其一致行動人)。如此番提出減持計畫的社保基金,是交銀的第三大股東。

根據媒體統計,截至3月29日,今年以來滬深兩市合計有852家上市公司的重要股東累計實施減持達到4542次,同比出現大幅增長的跡象。至於重要股東的減持金額,同樣創出了2015年以來的新高水準,資本套現需求明顯升溫。

上述數據表明,在A股這波反彈中,產業資本增減持的資料並沒有發出任何「買入信號」,反而出現了大規模的減持、減持、再減持。證券分析師指出,這對於走牛的股市來說是反常現象。簡而言之,在上升的趨勢中,產業資本(重要股東,同時在信息方面也是「先知先覺」、「春江水暖鴨先知」的一批人)通常會增持(股價成本低)與惜售(獲利最大化)。

在產業資本大規模減持的相關報導中,若以套現用途來看,基本有這兩大類。

一種是填補資金短缺。如天風證券策略分析指出,今年初以來,產業資本之所不但沒有在底部增持股票,反而出現大規模的減持,原因可能在於民營企業急需大量資金修復資產負債表和解決股權質押問題。而這是很大一部分民營產業資本減持的普遍原因。

而據統計,中國民營經濟為中國提供了50%以上的稅收,創造了60%以上的GDP,提供了70%左右的出口,提供了80%左右的就業崗位。這個數據說明了民營企業對整個經濟的濟舉足輕重。那麼民營產業資本大規模的減持,拿到大量資金首先用來修復資產負債表和處理股權質押風險,而非馬上用於實體經濟的投資,由此不難想像,當前中國經濟實況難以支援A股現在漲勢。

另一種是兌現獲利。這當中尤為值得注意的是清倉式減持,即讓出第一大股東位置,連公司控股權都不要了,也就是打包走人。比如一家從事網頁遊戲、移動遊戲的公司,其控股股東出清持股並套現超過17億元。產業資本是最瞭解公司實際經營情況的,若要靠公司盈利不知何年何月分紅17億元,因為該公司2018年業績顯示淨利潤不過10億元,同比下降35.35%。

散戶格言之一,A股永遠擺脫不了韭菜送錢給大股東的套路。諷刺的是,收割最厲害的是上市國企央企。

據券商統計,截至4月3日一週,減持最多的是中興通訊,參考市值為23.47億元。中興的控股股東中興新,不但拋出了一份大宗交易減持計畫,而且借道換購ETF變相減持,而此舉還不用對廣大投資者發股份減持公告、披露實際賣出情況。投資人記憶猶新,去年中興被美國制裁差點停產倒閉,今年頂著5G題材股價翻了倍,轉手就是一個快准狠的割韭菜。

再說這次社保基金百億減持交銀被指彌補缺口,因無法靠財政補貼來平收支賬。市場人士有指,社保基金不會是個案,可能還有赤字缺口的產業資本加入減持大潮。更多的減持還在路上,4月A股解禁市值據稱逼近2,900億元。

或許可以這麼說,A股這一輪上漲其實是樓市的政治任務移轉到股市,中國的韭菜接完樓市接股市。

責任編輯:朱穎

評論
2019-04-04 6:31 PM
Copyright© 2000 - 2016   大紀元.