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貿易戰衝擊下 中國人減少損失的上中下三策

自貿易戰開打後,中共刻意淡化有關「中國製造2025」的宣傳,但被指背地裡動作。(STR/AFP/Getty Images)

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【大紀元2019年05月14日訊】(大紀元記者何堅報導)隨著5月10日美國提升對中共的懲罰性關稅,5月13日中共宣布對美進行關稅報復,美、中貿易衝突有向全面開戰的趨勢發展。儘管中共全面封鎖了貿易戰的最新資訊,同時宣傳「經濟發展有韌性」;但對中國民眾而言,貿易戰的代價已在不知不覺中被中共壓在自己頭上。中國人如何做才能減少損失?有上中下三策,可供商榷。

貿易戰會全面升級嗎?

5月10日凌晨0時01分,美國正式將2,000億美元中國商品的10%懲罰性關稅提高到25%,美、中貿易戰再度開打。

儘管中共拒絕透露詳情,並在國內全面封鎖了貿易戰的資訊;但川普(特朗普)總統和美國的談判代表們披露了美中貿易戰再度升級的肇因,是中共撤回了先前承諾。

5月9日、10日兩天,美方和中共代表重新展開談判,無果。美國表示,正在推進對剩餘的價值3,000億美元中國商品的關稅議程。

5月13日,中共宣布對美國商品採取報復性關稅措施,不過600億美元的報復清單與美國2,000億美元的規模並不對等。相較於美國正在推進的3,000億美元規模的全新關稅打擊,中共僅剩下約100億美元規模的關稅「彈藥」,差距更大。

雖然在中國大陸,媒體和民眾都被嚴厲禁止談論美、中貿易衝突,但中國股市的暴跌,將市場的擔心展露無遺。美、中貿易戰會全面升級嗎?

梳理下美國和中共在貿易衝突中的目標和底線,不難發現,無論談判是否達成協議,貿易戰都不會休兵。

1. 美國的長期目標——自由貿易。實現零關稅、零補貼、零壁壘;保護知識產權,保障市場準入、公平競爭、信息自由,以及停止盜竊技術、強制技術轉讓、操縱貨幣等。基於對中共政權的清醒認知,川普政府要求中共推行結構性改革,來實現自由貿易的長期目標。

2. 美國的短期目標——要求縮小貿易逆差;對等的關稅、公平的市場準入和市場競爭;停止強制技術轉讓等。鑒於中共毫無信譽的歷史,美國在貿易談判中設定了兩個重要底線,一個是立法來保障協議內容有效,另一個是設立監督和懲罰機制來保障協議可執行。

3. 至於中共,在美、中貿易衝突中,目標只有一個,就是保黨,保住中共政權。

面對美國在貿易衝突中的目標和底線,中共已無退路。因為無論是長期的推行結構改革,還是短期的建立執行機制,都意味著要強化市場機制、開放市場和信息自由等;結果就是,會直接打破中共用謊言和專制來統治中國民眾的「執政」基礎。

所以中共撕毀協議草案,激發美、中貿易戰升級,是雙方立場根本對立的必然結果。除非中共解體、共產黨體制被拋棄,否則無論是否達成表面協議,美、中貿易衝突都不會真的休戰。

中國民眾減少損失的上中下策

「城門失火殃及池魚」,貿易戰已經點燃了中共「執政根基」中的星星之火,只是中國民眾不僅是被殃及的「池魚」,更是成為中共「共克時艱」的代價和犧牲品。

全面升級的貿易戰決定了受中共操控的人民幣匯率大概率會下行;而人民幣貶值和糧食、能源等進口萎縮,又構成了物價上漲的雙重推動力。中國民眾來之不易的財富,在貨幣貶值和通貨膨脹的雙重侵蝕下,正在加速縮水。

與此同時,中國經濟下行壓力的增大,以及市場信心進一步受挫,地方政府、企業和家庭的債務風險,迫使中共採取措施,例如貨幣放水等更激烈的「經濟維穩」政策,從而令中國股市和房市面臨更大的不確定性,資本市場上的泡沫隨時可能破裂。

普通中國民眾,無論貧富和階層,都逃脫不了貿易戰和中共維穩政策的衝擊。無論知情或不知情,中國人購買的股票、基金,名下的房產、儲蓄,或者每月領取的薪資、退休金等等,或是在劇烈動盪中化為烏有,或是在悄無聲息中被「經濟維穩」政策加速吞噬。

中國人要如何做,才能在愈演愈烈的貿易戰中避免風險,減少損失?

有上、中、下三策,可供中國民眾商榷。

1. 上策:轉換為外匯資產

儘可能的將人民幣資產,轉換為幣值堅挺的外匯資產,來保值增值。

具體點說,就是儘量減持中國股票、基金、債券等證劵資產;哪怕是房產,在合適時機也儘量早出手;將手中的人民幣,儘可能多的轉換為美元或美國國債等硬通貨;如果有條件,也可以投資美國的股票、基金,甚至房地產。

其中邏輯,如前文所述,就是要儘量規避,遭貿易戰和中共維穩政策加劇的匯率風險、通脹風險,以及各種金融風險。

尤其是股市,中共短期內可能會用「國家隊」資金來托底,但一旦中共抽離資金,股市大概率變股災。而房市雖然是中共死保的最後經濟屏障,但即使中共放開調控和貨幣來支撐房市,也只能是飲鴆止渴的短期效應。長遠看,居民收入不足、債務風險積蓄,加上市場信心的缺失,使得中國房市如同吹漲的泡沫,隨時可能崩盤。

當然,在當前中共對外匯管制越來越收緊的環境下,普通民眾想要換取充裕的外匯並不容易。而且,中共也沒有開放民眾直接投資外匯資產的渠道,實質就是堵死了中國人通過外匯資產來規避風險的通道。

不過,中國民眾至少可以好好利用每人每年5萬美元的換匯額度,發動親朋好友兌換外匯,化整為零地將財產轉移到海外。雖然中共對於這種「螞蟻搬家」式的換匯加強了查處,但普通家庭只要能找出合適的理由,至少是可以將部分人民幣資產,轉換為外匯資產。

2. 中策:買黃金避風險

在中共蓄意封堵了能夠讓中國民眾規避各種經濟風險的外匯通道的背景下,黃金成為中國人為數不多的,可以避險的投資選擇之一。

黃金價格走勢一般是與經濟走向相反;經濟好、金價跌;經濟不景氣、金價漲。儘管全面升級的美、中貿易戰和美國經濟的強勁表現,對黃金市場構成了兩股相反的作用力,使得目前黃金價格走勢尚不明朗。但中共央行已經在行動,開始持續購入黃金。

5月6日,中共央行最新數據顯示,截至4月末, 黃金儲備較3月增長48萬盎司,增持量明顯放大。這是央行自2018年12月以來連續第5個月增持黃金,之前央行已經有兩年多沒有增持。

5月7日,中共最新數據顯示,4月外匯儲備環比減少38.08億美元,這是外匯儲備6個月來第一次下降。

外匯儲備開始下降,央行持續增持黃金,這些信號表明,中共自己正在購入黃金作為避險之用。因此,對於普通中國民眾而言,黃金的確是可以規避貿易戰重大風險的一種投資工具。

不過,黃金作為價值穩定的貴重金屬,弱點也很明顯,就是避險有餘、增值不足,投資黃金的收益可能遠不及股票和房地產。

以中國黃金集團的投資性金條(中國黃金9999金條)為例,回購價格按中金實時基礎金價-2元/克手續費標準執行。5月13日中金實時基礎金價289.70元/克,回購價為287.70元/克;而零售價為303.70元/克,購買和回購之間價差約5.3%。

這意味著,投資金條要想不虧本,金價至少要上漲5%,而中金基礎金價近年來的年漲幅也就介於5%—6%。也就是說,投資黃金,一年大概只能保本,至少一年以上才可能有收益,而且收益率可能只比銀行儲蓄高一點,所以只能算是中策。

不過,在貿易戰和中共「經濟維穩」帶來的巨大風險面前,黃金依然是普通中國民眾可以信賴的避險工具。

需要注意的是,投資黃金最好是選擇投資性金條,其它諸如黃金首飾、收藏性金幣、金條等,因為加工費、折舊損耗和估值不確定性等原因,出售時價格可能會大幅降低,並不適合避險投資。另外,在中國大陸,民眾購買黃金容易,但出售相當不易,所以最好是在相同店家或銀行處購入和賣出黃金(業界稱為黃金回購)。

3. 下策:囤積物資

將人民幣儘可能地轉換為物資來囤積。這種做法理論上也可以有效地迴避匯率、通脹等經濟風險,但現實中並不可行,普通民眾並無能力囤積大量物資。

中國企業家減少損失的上中下策

其實,在美、中貿易戰中感受最深刻的,可能還是中國的民營企業家們。因為貿易戰正在對中國的宏觀經濟環境和企業微觀經營環境,產生重大影響。

一個罕有的有利變化,可能是中國信貸環境將趨向寬鬆。中共目前採取的定向降准等信用邊際寬鬆政策,在貿易戰擴大化的壓力下,極大可能會轉向貨幣和信用的逐漸寬鬆。這意味著,民營企業貸款難的問題,可能會得到一定的緩解。不過截至目前,部分地區的銀行業在放寬民企信貸的同時,也收緊了受貿易戰直接衝擊的相關企業的信貸。

但對於中國民營企業家們,貿易戰帶來更多的還是衝擊,包括成本的上漲、市場的萎縮、債務風險加劇等等。

在美、中貿易戰趨向長期化和全面化的背景下,中國的企業家們可能不得不做出改變,來渡過難關。

1. 上策:企業轉型

上策是通過企業轉型,來迴避風險,甚至發掘商機。

根據中共商務部資料,中國對美出口商品以機電產品為主,約占半壁江山;家具玩具、紡織品及原料和賤金屬及製品分別是對美出口商品的第二、第三和第四位。

根據美國國際貿易委員會資料,關稅由10%提高到25%的2,000億美元中國商品,主要是電訊設備、電腦電路板、處理器等商品。未來擬加徵25%關稅、剩餘的3,000億美元中國商品,主要是手機、筆記本電腦、玩具等商品。

關稅由10%提高到25%的2,000億美元中國商品–金額前十位依次為 未來擬加徵25%關稅、剩餘3,000億美元中國商品–金額前十位依次為
電訊設備(191億美元) 手機(448億美元)
電腦電路板(125億美元)

筆記本電腦(387億美元)

處理器(56億美元) 玩具、拼圖和模型(119億美元)
座椅除外金屬家具(41億美元) 電玩主機(54億美元)
電腦零部件(31億美元) 映像管螢幕和液晶螢幕除外的電腦顯示器(46億美元)
木製家具(29億美元) 13.5吋以下平面電視、錄放影機或其它播放器(45億美元)
靜態變頻器(27億美元) 隨身碟和硬碟(40億美元)
塑膠地板(25億美元) 電話機零件(25億美元)
木框座椅(25億美元) 塑膠製品(24億美元)
汽車零件(23億美元) 多功能打印機(23億美元)

如果你的公司(或你的主要客戶)依賴美國市場,產品又在美國的加徵關稅清單上,例如服裝、家具、玩具、汽車零件等等,而且在行業內還面臨著海外同行的競爭;那麼企業轉型可能會是一個不錯的選項,除非你有雄厚的資本來熬過可能相當長的蕭條期。

2. 中策:轉移生產線

如果轉型不易,轉移生產線也是一個選擇。

美國川普總統在最近的推文中,也點明了貿易戰的後果之一,就是會促使產業鏈移出中國;事實上,越來越多的外國企業、甚至中國企業正在這麼做。

轉移生產線,會讓企業付出很大一筆開銷,但如果成功,能一勞永逸,所以也是中國企業家們在貿易戰中,可以避險止損的現實方案。

3. 下策:收縮經營

如果企業家無條件轉型或外移,那麼在長期化的貿易衝突中,就只能儘量收縮經營,以「活下去」為首要目標。

未來民營企業哪怕是能夠較容易的申請到貸款,也需要慎重,因為中國的宏觀環境是高度政治化,一旦信貸政策變化,高負債就成了企業的催命符。

所以,「活下去」是沒有其它更好選擇的民營企業家們,在貿易戰中的最後選擇。盡力收縮資產和負債規模,儘量保證資金流動性,這樣才可能熬過貿易戰的寒冬。

以上種種策略方案或許能幫助中國民眾在貿易戰中避險止損,但也只是治標不治本。解體中共,拋棄中共體制,才能從根源上終結美、中貿易戰,並解開中共強加在中國經濟和民眾身上的種種束縛和禁錮;那時候,中國經濟才真的有韌性。#

責任編輯:李穹

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2019-05-15 11:45 AM
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