投信：亞洲股市資金輪動東北亞接棒機會大

【大紀元12月10日報導】（中央社記者王治平台北十日電）匯豐中華投信表示，美國經濟趨緩下，近期國際熱錢資金對東南亞股市，開始出現獲利回吐賣壓，資金產生輪動情況，經濟持續復甦的日本與韓國有機會接棒，成為資金輪動的受惠者。

匯豐太平洋精典基金經理人楊勵修表示，近二年東北亞與東南亞股市表現判若兩人，去年東北亞的日本與韓國表現強勁，但今年在北韓核試及日本經濟復甦不確定因素增加下，表現溫吞，呈現箱型走勢。

反觀東南亞股市，在美國企業獲利成長，美股市創新高下，激勵與美國市場連動性高的東南亞股市，包括印尼、新加坡、香港、馬來西亞、越南等跟著創新高。

不過，近期美國內需銷售數字不佳，讓美國市場第四季出現旺季不旺情況，經濟趨緩議題再度發燒，美股在27日時出現重挫，港股單日跌幅高達2.93%，讓投資人擔心多頭行情是否已經結束。

楊勵修認為，由於港股貨幣緊盯美元，美股大跌對與美國連動大的產業造成影響，是下挫主因，但另一方面，港股因具中國內需題材，包括金融、資產等仍相當具投資價值，因此，熱錢資金調節港股的機會不大，短線下挫，主要還是在於獲利回吐的賣壓，中長線來看，中國概念題材仍有機會推升港股。

至於東南亞股市，因與美國連動較大，影響程度較深，資金出走可能性也比較高。他說，在這些資金出走後，很可能由東北亞接棒，成為這些資金的入口處。

今年東北亞區域政局不穩，加上日本雖然經濟復甦，但內需消費卻呈現停滯的情況，使得東北亞股市表現平平。

韓國市場今年以來連續升息四次，導致內需市場不振，使股市呈現區間整理，而韓國領先指標，從今年初就開始下滑，預期領先指標最快12月才有可能止穩，股市年底將有翻多的機會。近期外資也開始對韓股出現買超，對於長時間整理的韓股相當有利。

至於日本股市，由於市場對於內需消費無法提升感到憂心，使指數呈現溫吞走勢，最新公佈的10月工業生產比前月增長1.6%，優於市場預期的0.4%，讓日經225 指數重回16000點。

楊勵修表示，日本明年經濟到底能否持續復甦，市場說法不一，指數要有好表現，可能要等到12月初日本公布第三季短觀報告及20日日本央行將宣佈是否升息後，才會比較明顯。但一般預料，日本經濟復甦並沒有改變，加上日股整理也有一段時間，對中長期投資人來說，還是一個不錯的買點。