杜英宗：台灣資金不夠大　發展私募基金不易

【大紀元3月1日報導】（中央社記者林憬屏台北一日電）私募基金近來積極進入台灣市場，政治大學金融系教授李桐豪今天指出，政府應有更完備的制度，讓台灣也能發展私募基金。不過，花旗環球董事長杜英宗認為，台灣資金規模沒那麼大，要發展私募基金並不容易，頂多只能循新加坡的淡馬錫控股公司模式。

花旗集團今年再度與政治大學金融系合作開設「銀行經營管理」課程，下午舉行開學金融高峰論壇，探討「私募基金的發展與未來趨勢」，兩位學者專家做以上表示。另外，台灣證券交易所總經理許仁壽、政治大學商學院院長周行一也參與這場論壇。

深入了解私募基金的杜英宗指出，全球私募基金的規模持續成長，2006年已逾7000億美元，今年預計會破1兆美元。如果以大約6000億元規模觀察，加上可以舉債的資金，全球私募基金可利用的資金高達2兆美元以上，台灣所有上市上櫃公司市值約5000億美元，這些私募基金可以買這些公司買四次。

杜英宗認為，私募基金是世界潮流，台灣也無法排除在外，像凱雷集團對日月光的併購案。透過私募基金進入重整，台灣企業經營可以更有效率。　　

李桐豪指出，私募基金可以在企業剛創立時參與，也可以在企業退場要處理壞帳時，進入重整，過去這幾年來私募基金越來越活躍，有不少案子集中在這兩三年發生。

他表示，台灣的企業常常滿手現金，現金流量太高，財務結構有問題，經營沒有效率，已經創造私募基金進場的空間，台灣企業需要被重整，政府的管制也有檢討空間，是讓私募基金想來台灣尋找標的的重要因素。

李桐豪表示，政府對企業投資中國大陸有一定上限，企業在全球布局策略上受限，就可能與私募基金合作，在台灣下市後重新再其他市場上市。

李桐豪認為，有關私募基金的法規方面，台灣現在僅有「有限合夥人法」，但尚未有具體的完備制度，政府其實不必過於擔心企業資本弱化的問題而過度限制，台灣市場資金多，其實也可主動參與私募基金市場。

不過，杜英宗認為，台灣資金的規模還是太小，要發展私募基金不太可能，而是應該循新加坡政府的淡馬錫控股公司模式發展，中國大陸也打算把外匯存底的一部分發展類似淡馬錫公司。