【談股論金】Peter Lynch(彼得林治)

【大紀元11月10日訊】人稱「股聖」的彼得林治曾於美國華爾街叱吒風雲，一時無兩！

1977年，林治接管富達麥哲倫基金(Fidelity Magellan Fund)，成績斐然，基金規模由2,000萬美元增長到林治90年退休時旳130億美元。麥哲倫地位非凡，屬富達旗艦基金之一。

麥哲倫基金在林治管理的14年內總回報達624%，遠勝僅升207%的美國標普500指數。

股民借鏡林治心法

踏入2008年，股市被烏雲封頂，投資者損手爛腳。市場根本問題逐一浮現，如雷曼迷你債券的結構問題、中信泰富(00267)炒外匯蝕大錢及眾多投資者買了不同類別的累計股票期權(Accumulator)等，輸得不明不白。

林治認為「投資者應該買進一些自己認識的東西，不懂的就不要買」。如果投資者都願意花多一點時間(那怕是一整天或一星期的時間)去瞭解自己已經買下或打算買的產品或股票，也許很多損失是可以避免的。
林治會避免的股票有以下特點，在此與讀者回味一下：

‧當心口耳相傳股票，如有人告訴你哪只股票是滄海遺珠，未被發現，可升十倍，故事屬天衣一般無縫；
‧當心「未來的什麼」，意思是人們總喜歡說「這股票是小利豐」「這是未來的麥當勞」或「這是豐田汽車的翻版」；
‧避開「多慘化」經營的公司，即胡亂的去作「多元化」投資的企業，如銀行去收購煤礦等，根本是風牛馬不相及；
‧當心中間供應商，道理是「容易被取代」；
‧當心名稱花俏的公司，如當年科網熱潮，企業總愛加上「Dot Com」字樣而吸引投資者，而公司實質是做什麼的股民卻漠不關心。

麥哲倫已今非昔比

林治放手麥哲倫後，基金表現便一蹶不振，今年表現更是慘不忍睹，嚴重跑輸同行，排行榜尾。

富達絞盡腦汁，亦難以找到另一個「林治」，難道要找一個「懂得投資在自己懂得的東西上」的人真的那麼困難。現任麥哲倫基金經理Harry Lange擁有哈佛大學MBA學位，以及豐富的基金管理經驗，其實也非泛泛之輩，只是未能痛快打敗指標。

基金於08年9月底持有美銀、摩通和蘋果等大藍籌，而現金比重卻只得0.31%，對10月大跌市幫助不大。◇
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