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【大紀元11月11日訊】瑞信亞洲區首席經濟分析師陶冬，上周發表一篇題為《中國經濟告急》的博文。頗具前瞻性的內地10月份採購經理人指數，在1個月內急跌6.6點至44.6，跌幅令他震驚。結合其它數據分析，他認為，中國經濟目前可能只有5.5%至6.5%的增長速度。他在華東、華南地區調查時發現，除政府主導的基礎建設外，民間的投資項目幾乎在一夜之間消失。博文最後指，民間需求復甦是中國增長「重回樂土」的前提條件。

這其實已經不是一個新的結論。擴大民間需求的關鍵就是提高個人可供支配的收入。利率的升降，只能改變現有的信貸成本，不能普遍刺激消費。中國13億人口中，至少7億是農民，依照官方數據，中國農民平均1年的收入只有4千元人民幣左右，消費力極弱。中國整體的勞動力收入，也僅占國民收入40%，低於發展中國家55%的平均值，更低於一些發達國家70%的比例。只要農民低收入的情況不得到改善，個人收入在經濟中的比重不提升，中國的內需就不可能真正擴大。

城市業務漸趨飽和的中國移動，曾對開拓內地農村市場十分樂觀，因為據公司調查報告，流動通訊能促進工作效率，幫助農民增加收入，所以農民定會樂意使用手機。然而，上月尾中移動公佈的第三季業績，令市場十分失望，導致券商紛紛下調這間電訊龍頭企業的投資級別。中移動新客戶數量持續攀升，但人均收入（ARPU）急跌8%，大大超過預估的跌幅；而且，每分鐘收費雖然已經下降16％，使用分鐘數量卻僅升6％，反映使用量增長追不上減價幅度，更證明了農村市場消費力疲弱超過預期。

改革開放三十多年來，從中央至地方政府多注重招商引資，同時將長期壓低農產品價格視為抑制通脹的良方，中國的農業以及7億農民為「低通脹」默默埋單。多年來，改善農民收入的措施也是雷聲大過雨點。大量農民於是湧入城市打工，尋求非農業性的工資收入，但由於戶籍問題，不僅收入大大低於城市居民，而且無法擁有醫療保險、教育等城市福利，翻身還是無望。近期，政府出臺政策允許農民「流轉」其命脈──土地， 但在農業基本面沒有變化的現狀下，在戶籍制度不改革的條件下，這樣的政策恐怕只會加劇農民流失土地，他們從中只能得到短暫的經濟利益；但從長遠來看，他們的生活會徹底失去著落。

上周日，內地傳出大家等待已久的消息：國務院會議決定投資4萬億人民幣（下同）擴大內需，拯救經濟。消息為金融市場注入一劑強心針；不過，計劃所涉資金較中國整體經濟規模不算大。依農業基礎建設為例，筆者曾看過一些分析師的報告，內地每年將國民經濟生產總值的1.5%，投放至農業，涉及約2千多億元，2年合共4千多億。國務院計劃將4萬億分2年投向10個不同的領域，平攤下來，農業並所得到的投資也只有4千億，並沒有增加。這個計劃最終能有多少攤至與農業相關領域，能為農民帶來多少額外的收益，能追上多少落後，能否真正令整體內需復甦，還將視乎計劃的具體內容與實際操作。

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