各國降息歐美公債明年樂觀

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各國降息歐美公債明年樂觀

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【大紀元11月19日訊】〔自由時報記者王憶紅／台北報導〕金融海嘯下，各國救市措施對市場信心有激勵作用，但在實質層面上仍需時間發酵，不易在短期內即顯現功效，且全球啟動降息循環，歐美都還有降息空間，明年歐美政府公債可正面以對，新興市場債及高收益債仍需謹慎觀望。

值得注意的是，因匯率波動加劇，投信法人建議，不要單押歐債或是美債，宜以分散佈局的全球債券組合型基金、多種固定收益型商品等，適度降低風險。

統一全球債券組合經理人葉金江表示，美國聯準會（Fed )已將聯邦基準利率降至1%，預期至2009年上半年仍將大幅降息，有機會再降二碼至0.5%的歷史低點；已現疲態的歐元區也還存在降息空間，而英國因其經濟情況比市場預期疲弱，即使是已在11月6日大手筆降息六碼，後續降息幅度跟空間都還很大，因此，歐美公債後續都還有上漲空間，歐債又比美債相對看好。

至於新興市場債，近期因原物料大幅回檔影響、資金撤離，股匯市波動都很劇烈，尤其油金原物料輸出大國巴西及俄羅斯受影響最大，葉金江建議可密切觀察這些主要國家的國債CDS（信用違約交換 )指標，短期暫時可先觀望，待CDS利率下滑至穩定水準後再分批介入。

雖然全球啟動降息循環有利債市，但仍須注意匯率風險，凱基凱旋基金經理人謝秀瑛指出，近三個月以來美元一改弱勢，歐元快速貶值近15%，台幣亦貶值約6.5%，投資人需留意投資美國公債可能產生的匯率風險，投資利得有可能被匯率侵蝕，投資人在資產配置上仍需有風險意識，分散多種固定收益型商品仍是目前較穩健的投資策略。

統一投信則建議，在介入相對看好的歐美公債之際，應做好資產及貨幣的分散配置，同時擁有歐美公債比例較高的全球債券組合基金，再搭配策略性歐元避險，將會是相對較具防禦性的選擇。