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【談股論金】高息股能否抵禦金融海嘯

財子

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【大紀元3月23日訊】亞洲除日本的股息率回到了4.3%水平,乃自1985年以來最高的時刻。當然,有部份企業正面對財政困難,或需大幅削減股息,瑞銀預計整體股息派發由現今水平下調25%,重災區為韓國、台灣和香港銀行股。

股息佔總回報逾半

香港股民習以為常的以股價升跌作勝敗的判斷,往往忽略了企業發放的股息回報部份。假設有一隻股票每年發放3%股息,投資者的心態或許是完全不會志在股息,認為股價一日升幅隨時已經超過3%,根本不會把什麼股息放在眼內。當然,話分兩頭,股價於一天之內亦同樣可以跌3%或以上。

事實勝於雄辯,爭拗無益。以下圖表起用亞洲除日本指數的長期表現作分析,證明了股息的「江湖地位」,讀者看過後也許會馬上傳出一陣嘩然。


股息收入用作再投資到股票上威力強大,可謂事半功倍,別忘記股神巴菲特一直強調的就是複式回報(Compound Return)的奧妙。

高息股撼金融海嘯

瑞信上周五發表報告,指環球高息股將繼續跑贏大市,主要原因如下:

‧ 回望長遠股市回報,股息分別佔美國和英國的累積總回報高達70%及90%;
‧ 受到環球利息走低影響,存款回報接近零,因此一群「好息之徒」惟有向高息資產方向進發,尋找安全的資金避難所,高息股自然成為寵兒;
‧ 它們不一定在跌市才有較佳表現,在升市時亦有其輝煌時刻。

回顧過去的香港高息股於熊市時候的表現:


由於煤氣公司在06年起加入了佔約25%營收的房地產業務於其帳目內,使其的傳統防守特性變了質,且看它於08年的表現已不再像一隻公用股。煤氣現時的股息率僅3.1%,比中電(4.6%)及港燈(4.5%)低了一大截。◇
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2009-03-23 9:50 AM
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