【大紀元4月14日訊】（大紀元記者岳芸台北報導）原本在去年底預測2009年日本經濟會有零成長，現時點則是修正為5-6%的負成長，為何會有這樣的差距？日本經濟學者櫻井真指出，日本經濟不景氣比預期還惡化，他並剖析不景氣加深的背景與現狀，以及未來日本經濟復甦的契機何在？
亞東關係協會科技交流委員會暨中華經濟研究院，邀請日本Sakurai & Associates國際金融研究中心代表櫻井真（Sakurai Makoto）來台灣，4月10日下午在中華經濟研究院，以「大蕭條下的日本經濟與政局不安下的政策因應」為題發表演說。
櫻井真提到，2007年8月次級房貸問題表面化，2008年9月15日發生全球性金融危機，雷曼兄弟倒閉、AIG經營危機，同年10月上旬金融危機則推向了高峰。隨後同年10月至今年1月，全球生產活動急劇縮減，製造業對上年同期比下滑30-45%左右。
「當前經濟雖已脫離最糟時點，但是全球仍持續處於不穩定狀態，需要持續觀察下去。另外關注焦點是什麼時候景氣會復甦，這需要一定的時間，快則三五年，慢則要十年以上。」
出口主導型轉向出口負成長
2002年日本出口額佔GDP 11%，到2007年上升至16%；今年1月出口量與前年1月比較，減少50%，降到8%。原本以出口導向，把出口做為成長動力的國家，在這一波金融風暴中受創很深，櫻井真表示，如不改變這樣的型態，將會是日後最大的課題，要長期思考今後的金融狀況。
去年11月，日本政府原本樂觀的預測2009年會有0%成長，可是一進入今年景氣就迅速的惡化，汽車產業與出口受到非常大的影響。另外，日本經濟進入蕭條的最大原因，金融相關單位經營不善，也是超出預期。
失業率是最慢反映景氣的指標，日本今年3月的失業率是4%，今年年底可能5-6%。日本失業率若超過5%，就會成為歷史新高紀錄。為何日本失業率會攀升？
櫻井真提到，日本現在有兩種雇用型態：正職員工、非正職員工。從橋本內閣到小泉內閣這段期間，不斷勞動改革，希望勞動市場有彈性，增加非正職員工（類似約聘員工），日本以前是終生雇用制。目前的佳能企業，約聘員工佔70%左右，正職員工30%。因為容易開除非正職員工，可能影響日本失業率提高的因素。
日本匯率的升值
另外加深不景氣因素，還有外匯匯率。從2007年下半年1美元兌120日圓左右，升值到2009年3月1美元兌97日圓，導致出口企業的經營受到擠壓。一度1美元兌88-89日圓，升值30%；現在1美元兌100日圓，升值20%。為何現在不景氣，日幣還不斷升值？這和日本政府採取的零（或非常低）利率政策有很大關係。
2005-2007年期間，日本非常盛行利用利率差異去賺取利息的模式，借便宜的日幣存到利息高的美金市場去運用。2007年發生次級房貸，美國的利率開始降低，甚至降低到接近日本的程度，錢於是回到日本，使得日幣升值，櫻井真認為日後日幣會變成較為弱勢的貨幣。
今年4月份新的會計年度起，日本經濟新聞社對一百間公司問卷調查，問這些公司預測日幣兌美元會落在哪個金額？有八十間公司預測未來半年會1美元兌90-100日圓，有一成說1美元兌85日圓，其他一成則說1美元兌110日圓。
日本經濟的三多狀況
日本社會或企業對於今年經濟被預測會有5-6%負成長率，都認為這是非常嚴峻。日本社會有些中小企業破產，案例不多，大企業則沒有破產，為什麼？櫻井真表示，2001-2002年小泉內閣時期，日本經濟有三個多餘的狀況：設備太多、雇用太多人、向銀行借太多錢，2007年就解決了這些危險的狀況。
這次雖然設備太多與雇用太多人又浮上檯面，日本大企業界在2007年已經把借來的錢幾乎都還光，雖然有赤字，短時間不影響他們經營。因為沒有借很多錢，再持續兩三年也許會有影響，不過，短期不景氣，不會感覺到那麼吃緊、危險。
日本「消費券」姍姍來遲
日本政府、日本銀行在金融危機的回應上都慢了半拍，櫻井真指出，因為雷曼兄弟破產後，美國聯準會馬上採取補救的動作，例如同業之間的拆款方面，短期的由聯準會收購，藉以維持大企業的流動，日本的央行則是去年12月才有購買的動作。
這段期間大企業每天都要支出，銀行又不願借錢給大企業，於是大企業公司在美國發行商業本票，由美國聯準會購買日本公司的商業本票。櫻井真表示，所以美國的聯準會間接救了日本的大企業，也可以說日本央行的認知太過於樂觀。
為了因應大蕭條下的經濟情勢，日本政府祭出大型景氣對策，包括給付個人「定額給付金」、失業給付、對金融機構挹注公共資金、強化企業資金融通措施等等。櫻井真說，不過，日本去年8月已討論「定額給付金」（等同台灣的消費券），可是台灣在過年時就已經發放，日本則在這個月或下個月才發放，速度非常緩慢。
「技術開發是日本再成長的關鍵」
日本在4月9日公佈了今年度的預算案（日本政府的年度是從4月份開始），追加振興經濟方案高達日幣15兆，佔日本GDP的3%左右。
日本首相麻生太郎講過，希望這次不景氣狀況能在三年內想辦法解決、回穩；櫻井真認為，日本經濟還有一線希望，因為日本製造業無論在什麼情況下，一直都有在做R&D（技術開發）。過去十年裡，日本許多企業也都從事技術開發，所以能維持到前幾年的成長，日本還有很多企業投注在技術開發。
「我相信就長期而言，未來日本的成長，肯定會從技術開發的地方出現。日本人口在減少，未來日本將會有1.5-2%左右的年成長率。」(http://www.dajiyuan.com)
