【大纪元2月14日讯】 有关投资的残酷现实是,没有多少万无一失的事。事实上,我只能总结出六条在我看来是确信无疑的投资见解。
《华尔街日报》JONATHAN CLEMENTS 指出,成功不是必然的:股市和债市可能不完全有效。但它们的有效程度已足够保证,没有什么投资方式能必然获得强于市场平均水平的回报。
如果你研究过去的市场数据,你能发现各种在当时会很有效的投资策略。同样,如果你察看共同基金数据,你会发现众多过去业绩出众的股票基金经理。
但这些投资策略和基金经理还会继续表现突出吗?不幸的是,这是有风险的事。
投资者是非理性的:虽然市场具有合理的效率,但投资者不完全是理性的。这两种情况矛盾吗?完全不。投资者的失误可能会影响到市场正常估价,但这些定价上的错误太难预测,且利用成本太大。
我们缺乏理性到什么程度?我们持有下跌股票的时间太长,并过快地抛售上涨股票。我们为所持有的每一个投资对象烦恼,而不是关注整个投资组合。我们缺乏自控力,这意味着我们很难降低成本。
但也许我们最大的错误是过度自信。当数据显示出跟踪市场的指数基金会为我们带来更好收益时,投资者却依然执著于亲自寻觅高于市场平均水平的回报。
高成本影响回报:当你选择一只股票或基金时,你无法确定你的选择是对的。但如果你选用折扣经纪商,坚持投资低成本基金,并最大限度地降低投资组合的赋税,你必然会得到更多的回报。
风险是可以降低的:如果你只投资股票,并将资金投向多种股票,则可以确保你的收益不只依赖于某一家公司,从而降低你的风险。这种多样化投资方式也降低了回报的波动程度,因为一些股票的亏损会被投资组合中的其他投资收益所稀释。
降低风险的另一种方式是,减少股票投资,延长对债券、国债和定期存单的投资期限。此中原因不仅仅是这些保守的投资品种表现较为稳定。如果一家公司被清算,债券持有人通常会最先从该公司资产中得到偿付,而股东可能什么也得不到。
时间带来金钱:你时常会看到这样的报导:一些普通人死后留下了数百万美元财产,令家人和邻居异常惊讶。一般情况是,这些百万富翁生前都热衷于储蓄及投资股市。但这些人几乎总是拥有另一种共同点:他们活得很长。
这一点为什么很重要呢?因为你的投资期限越长,你的累计回报就越多。
但是否时间总是能增加你的财富呢?如果你坚持持有收益有保障的定期存单和国债,时间必然对你有利。但如果是股票,你可能会遭遇低迷市道,或者是你选择的个股很糟糕,这样,时间可能会令你的财富缩水。
储蓄创造财富:这听上去像陈词滥调,不是人们喜欢听到的话。但我还是要说:如果你想提高财产增长速度,最稳当的办法还是增加储蓄。
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