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营所税
【大纪元5月29日讯】(据台视新闻报导)立法院昨天三读通过将营所税由20%调降为17%，摩根大通金融股分析师许世德昨天发布研究报告指出，降税将使台湾金控面临列为资产负项的递延所得税资产降低，预估新税制施行后，新光金、台新金和彰银会受到最大冲击，给予新光金(2888)和台新金(2887)的评等为“减码(Underweight)”，彰银(2801)为“中立”。
许世德指出，由于这三家金融机构过去亏损金额较大，预计递延所得税资产减少的幅度也会比其他对手更大。
他认为虽然新光金表示在资产负债表上只会有6亿元的损失，其他的4-5亿元会反映在股东权益上，但可能会大幅降低新光金的获利，幅度估为70%。
至于彰银与台新金，许世德评估它们所受冲击分别是税前获利的16%和10%。
摩根大通指出，营所税调降对银行是短空长多，而银行应该是受惠最多的一个产业。
由于递延所得税资产的减少是一次性的问题，而税赋的降低有助于台湾金融业改善股东权益报酬率纡ROE)20-30个基点，因此对寿险业者和券商影响较小，因他们的免税收入（如交易所得／处分利益）所占比重较高。
许世德认为；彰银虽然也是受到冲击最大的金融业者之一，但因估值(valuation)偏低，股价应有支撑，而第2-3季的处分利益入账也会提供新的题材；台新金和新光股价将反映利空而有下跌空间。 (http://www.dajiyuan.com)
