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任有财:2014年中国经济展望 宏观颓势延续危机将至

任有财

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【大纪元2014年01月01日讯】新年伊始,回顾过去,展望新的一年,2014年注定将是不平凡的一年。从宏观经济方面来讲,不单将延续2013年宏观经济的颓势,多方面累计的风险将引发更大的危机。

高通膨与经济下滑引发债务危机

刚刚走过的2013年,中国经济下滑成定局,关门、倒闭、破产、跑路等成为高频率出现的词汇,以致中共当局也改口称“不能简单以GDP来论英雄”。虽然中共官媒称“2014年是十八届三中全会后中国全面深化改革的第一年”,但2013年中国经济的颓势将在2014年有所延续,更加不容乐观。

从中共2013年中央经济工作会议透露出的信息来看,由于中共权贵等利益集团搅局,2014年宏观政策将淡化增长、突出改革,这一点从中共中央政治局2013年12月30日召开会议,习近平出任全面深化改革领导小组组长可以看出。据悉,该小组是确定经济体制、政治体制等决策的中共最高权力机构。

2014年上半年,中国物价上涨通货膨胀率面临上升压力。从CPI(消费者物价指数)运行趋势看,2013年CPI已经进入上行周期,根据历史经验,CPI的上行周期一般会持续两年左右,且周期的高点会在第二年出现。因此,预计2014年物价上涨压力可能比2013年更大一些,2014年CPI同比的高点也可能高于2013年。

如果2014年第二季度中共官方CPI突破4%或者4.5%,可能招来中共政府的货币紧缩。即使进行轻微的货币紧缩,中国可能出现更严重的债务危机。即类似2008年和2011下半年,股票、债券、房价、商品期货有较大跌幅,部分的债主跑路、企业破产、项目停工烂尾的债务危机爆发。

而中共政府性债务的风险也不容小觑,2013年12月30日,中共国家审计署公布《全国政府性债务审计结果》显示,截至今年6月底,中央和地方政府债务总额20.7万亿元,其中地方政府债务总额为10.89万亿元。

并且其有三大问题可致债务风险被引爆:一是地方政府负有偿还责任的债务增长较快,年均增长19.97%;二是部分地方政府债务负担较重,2012年底,3个省级、99个市一级债务率超过100%;三是地方政府性债务对土地出让收入的依赖程度较高,2012年有11个省级、316个市级政府承诺以土地出让收入偿还债务。

拉动经济增长的“三驾马车”动力不足

中共官方表示,6%~8%的经济增速是中国经济增长的相对均衡点。中共总理李克强在2013年10月21日的经济形势报告也称,中国GDP每增长1个百分点,就会拉动大约100万人就业。人社部和有关方面表示,要保证新增就业1000万人、城镇登记失业率在4%左右,需要7.2%的经济增长。

中共惯用的经济增长方式,到现在已经是矛盾重重。李克强此前称“中国的经济到了今天,不转型我们难以为继”,显示出现中国政治、经济局势的危急。据众多机构及学者分析,2014年的中国经济将更为糟糕,拉动经济增长的“三驾马车”(消费投资、出口)都尽显疲态。

消费方面,基本收入分配格局、社保体制和税收体制不变,消费出现爆发性增长的基础不存在。据中共官方数据,居民收入增速近35年跑输GDP增速,年均低2.4百分点。2012年居民收入增速低于GDP是近三年最低。这种居民收入情况支撑不了2014年消费增长,消费对经济增长的贡献率会下降。

投资方面看,中共当局连年的基础设施投资、房地产投资的潜能弊端出现。房地产投资由于2013年经历了较高速增长,产生了巨大的泡沫,未来投资增速将会有所放缓;政府主导的投资将仍然在所谓的“稳增长”中扮演重要角色,但由于中共消耗全世界20%能源去创造GDP增长,能效极低,单位GDP能耗是世界平均水平的2.5倍,不可能再采取大规模刺激增长的做法。另外由于2013年制造业已经下滑严重,制造业投资也不会出现明显的反弹。综合这些因素,全社会固定资产投资增速2014年呈下降的趋势。

同时,大陆持续的“钱荒”导致相关利率频繁走高,目前的资金利率走势对中国实体经济和虚拟经济都产生了影响,更多还是实体经济受煎熬。2014年资金利率水平也很难有明显下降,企业融资成本高企将令企业主不愿扩张发展,对整体经济非常不利。

出口方面上升的动能或许有限,尽管2014年美欧等发达经济体将进入缓慢复苏通道,但考虑到人民币不断升值的影响,2014年出口回升幅度或许有限。2013年最后一天,人民币兑美元汇率再掀升势,创2005年7月汇改以来新高,至此,以中间价计算的2013年人民币对美元升值幅度超过3%。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示,2013年中国出口现微幅反弹,但与其说是反弹,不如说是2012年基数过小,考虑到外围政策的变化,比如美国量化宽松政策的正式退出等,2014年的出口形势不会有太大改观。

“三驾马车”在2013年疲态尽显,在2014年仍是动力不足,拉动经济增长的因素无一不显步履维艰,而李克强声称的保就业和控制失业率需要的经济增速,已经相互矛盾成为中共当局难解之题。

(责任编辑:刘晓真)

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2014-01-02 1:14 AM
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