【大纪元2014年04月14日讯】（大纪元英文版记者Valentin Schmid报导／张东光编译）《红色资本主义》等三部中国金融畅销书共同作者侯伟（Fraser Howie）近期接受《大纪元时报》英文版专访时表示，中国现在出现了小型的债务违约，“许多人相信这个问题可获得解决，因为中共当局会纾困”，但他提醒这个代价是更高的通膨、大量印钞和更多的政府负债。
企业违约有选择性
对于企业违约的问题，他说，“如果政府纾困银行，就是间接纾困企业。中国银行只是放款成了坏帐而赔钱，但借钱者大多是国营企业、地产开发商和地方政府投资工具。中国企业债会出现更多违约，但可能获得部分控制，应该不会出现大量违约导致的金融雪崩。”
“在中国，违约是一个高度政治化的事件，这牵涉到：违约的企业雇用多少员工，其政治关系如何，违约的规模多大，他们与地方或省政府的关系如何，谁会被牵扯，是否有国营银行涉入其中等许多非经济因素，它们将决定哪些企业会违约，而哪些不会违约。”
外汇储备不能解决国内危机
许多人认为中国有3万亿外汇储备，中共当局应当可以解决去杠杆化（deleveraging）的问题。但侯伟提醒，“这些外汇储备都是外币而非人民币，这些钱是不能拿来国内处理问题的。纾困银行和印钞，都不用透过外汇储备。外汇储备可视为中共不改革的成本。如果中国更加开放资本账，并允许人民币可大幅升值，中国的外汇储备就不会这么庞大，中国的经济也就会更有竞争力和更健康。”
错过改革最佳时机 中国经济泡沫化
他还说，中共处理去杠杆化的过程将跌跌撞撞，他们将允许一些违约，他们会允许一些坏帐，他们会纾困一些个体，他们会尽可能提供支持和保证。当增长减缓时，他们会稍做刺激。当增长再次提升时，他们会撤出刺激政策。然后增长会再次减缓，于是他们会再故技重施。“我不认为他们在解决这个问题，我认为他们是在管理这个问题。”
“他们在管理低度增长的问题，也在管理更大负债的问题。他们绝不会坐视让市场决定。他们会尽可能干预和控制。但他们将甩不开低度增长和更高负债的问题。我预见中国会出现更低的增长和更难处理的经济情况。”
关于中国债务的解决，侯伟认为，“中国的债务有一半是政府债，这些债务的债权人是保险公司、银行，他们一直采用展延债务的战术，银行目前还有15年前的坏帐未处理。”
“如果你一再展延债务，这就会出现问题。中国经济即使经过10年高增长后，现在仍然面临债务危机和银行问题。许多人都说中国应进行经济模式的改变，进行更大的改革，降低对投资和信贷驱动增长的依赖，改善消费和投资之间的平衡等。”
“在2000~2008年中国经济情势大好的年代，他们没有进行改革，那时投资热潮正炽，很容易让一些旧模式违约。现在改革的最佳时机错过了，他们改革的限制增多。”
至于中国债务危机对全球的冲击，侯伟说，“10年前中国可承受银行体系倒闭的风险，当时全球不太关心中国的银行或其任何投资。现在，中国是全球第二大经济体，其银行在全球市场挂牌，外国股东人数庞大，中国银行的危机将成为全球的头条新闻。”
侯伟最后表示，中国所谓的“经济奇迹”无疑是一个经济泡沫。没有什么奇迹可言，“事实上他们只是推出一些管理不善的政策罢了。”
（责任编辑：毕儒宗）
