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陆券商年中报告揭“出口复苏论”四大误区

各券商发布年中策略报告,表示中国“出口复苏论”存在四大误区,未来不乐观。而决策层内部分歧加剧中国经济混乱的局面。(STF: PETER PARKS / AFP ImageForum)

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【大纪元2014年07月15日讯】(大纪元记者任义报导)作为拉动经济增长“三驾马车”之一的外贸,中国出口的表现引人关注。各券商发布年中策略报告,表示中国“出口复苏论”存在四大误区,未来不乐观。而决策层内部分歧加剧中国经济混乱的局面。

外贸风向标及四大误区显未来不乐观

随着全球经济逐渐步出危机阴影,借着海关的个别外贸数据,中共政府的“御用”学者开始宣扬中国“出口复苏论”,但在海通证券看来,“出口复苏论”存在四大误区。

《路透社》7月14日报导,海通宏观首席分析师姜超在最新研究报告中表示,广交会可以是中国外贸形势的风向标,刚结束不久的广交会,采购商到会量和出口成交量双双下降,未来中国出口不宜过度乐观。

海通报告显示,“出口复苏论”的误区之一就是认为随着中央和地方外贸稳增长的方案陆续推出并实施,将推动出口复苏。海通认为,其深层次原因在于,今年年初有21个省份调低2014年GDP目标增速,地方政府对促进出口缺乏有效动力。

而误区之二是认为发达国家经济回暖将提升中国出口。海通认为:“事实上,这一轮发达国家经济复苏以再制造为典型特征,比如美国的制造业回流,‘去中国化’明显,对新兴经济体的拉动作用已明显减弱。”

误区之三是认为中国在全球出口中份额上升,外贸复苏在即。对此,海通表示,市场份额变化的整体趋势掩盖了行业层面存在的挑战。

误区之四则是认为OECD(经济合作与发展组织)综合领先指标预示着中国出口复苏。海通表示,该指标的参考指标共14项,其中三分之一是金融指标,或许能看到的只是虚假的繁荣,甚至与实体经济脱钩。

决策层内部分歧加剧中国经济混乱的局面

全球大部分国家经济出现明显复苏迹象,惟中国经济令各界担忧。被称为拉动经济增长的三驾马车(外贸、投资、消费)引人关注,尤其外贸方面,中国出口的表现更是各机构研究的对象。

由于中共高层之间,以及大陆金融与经济系统之间陷入了相互猜忌,各个经济政策之间形成相互倒逼的困境。2014年对经济学家们来讲是尤为痛苦的一年,政治色彩浓厚的中国经济使得判断其走向成为一件苦差事。

比如在三驾马车之间,政策着力点来回的切换,从二月开始的人民币汇率大幅贬值试图促进出口,到近期又开始走大规模投资的老路,决策层内部的分歧进一步加剧了中国经济混乱的局面。

券商年中策略发布 投资者态度悲观

海通证券策略调研分析结果显示,90%的投资者对2014年下半年和明年房地产持悲观态度,认为会继续下跌。

而参加了国泰君安证券和安信证券年中策略会的私募基金人士表示,其并不认为市场真的在变好,对于未来的投资仍然持谨慎态度,并表示,房地产是2014年下半年最不稳定因素,如果处理不当,会导致很多连锁反应。

同样特别关注房地产风险的还有中信证券,其在中期策略会上也表示:基本面风险主要来自房地产领域,风险的释放将波及投资、关联产业、金融三个层次。

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(责任编辑:姜斌)

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2014-07-15 6:52 PM
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