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总是站错位置的守门员:行动偏误

派翠克.贝瑙, 文安德.冯.彼特尔斯多夫 / 译者:方秀芬

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人类在面对混沌不明且危险的情况时,偶尔会变成行动派,让行动主导一切,但这不见得永远都是最好的选择。有时,什么都不做,可能才是走出困境的最好方法。专家将这种偶发性的非理性行动冲动,称为“行动偏误”(action bias)。

听到希腊陷入严重经济危机消息的投资人,就会掉入这个陷阱。这种陷阱也影响着监视着夜店门前推挤的人群,并考量是否该采取行动的警察;同时也出现在特定的球员身上。我们正好可以借助职业足球赛的例子来说明。

以色列科学家观察足球场上一个非常特殊的现象:十二码罚球。他们在这里提出一个非常有趣的问题:守门员在十二码罚球时通常会采取什么行动?因为他们对每一球都必须立即作出反应。

守门员这时通常会选择主动拦球,而不是静静地站在球门中间,等待极具威胁性的罚球。九五%的守门员会左右跳跃,这个反应看起来似乎是标准动作。其实依据这 项研究,一百个球中有二十八次应该要站在球门中间才对,因为那里正好是罚球的落点,但为什么守门员的行为却不符合球门落点的命中率呢?

对 守门员来说,在十二码罚球展时现优异能力的诱因其实十分巨大:首先,罚球很重要,因为在顶尖联赛中每场比赛仅会进二.五个球,所以每个罚球都足以左右比赛 结果。其次,许多最负盛名的国际性决赛往往由十二码罚球决定。获胜球队可以获得高额奖金,而球员将获得球团的激励奖金。综合这几点,可以假设守门员在十二 码罚球时,应该干劲十足。

其实他们并不缺乏足够的参考资料:巨量资料很早以前就已经成功进军职业足球世界。许多球队通常会聘任退休球员担任守门员教练,但没人知道他们是否会理解、维护和解读这些统计资料。

守 门员的行为透露出他们的行动偏误:在越困难的情况下,你就觉得必须做些什么,而不是什么都不做。这是为什么呢?当十二码罚球射进球门时,守门员总是感到懊 恼;但若什么都没做而球又射进门时,又会觉得更糟。他们的行为其实可以理解。当球射进球门时,一动也不动站在球门中间的守门员看起来有点像白痴。优雅飞跃 角落的守门员,看起来就不一样了。后者传达出坚决的形象,可惜输给运气;但前者却是一副听天由命的萎靡神态,无怪乎嘘声四起。

财务顾问买卖股票,可能只是为了安抚客户

因此,每当资本市场出现突发性波动时,财务顾问必须花许多时间在电话上,安抚要求采取行动的顾客。显然,当股价下跌时,他们对于这些财务顾问拿着自己的钱却无所事事十分反感。

财务顾问在这一点上其实进退两难。即使买卖客户股票基本上违反了自己的财务策略,财务顾问有时还是会认为,借此留住客户是有意义的。事实上,那些拒绝短期买卖绩优股的投资人,才是创造资本市场上庞大财富的人。

如 果把那些存在目的就是什么也不做的投资标的纳入考量,对财务顾问来说就更加棘手。这里指的是反映市场指数表现、并在证券交易所买卖的投资基金,也就是所谓 的指数股票型基金(ETF)。所以,如果想选择不受“行动偏误”影响的投资项目,经济学家会建议购买ETF基金。因为他们的意见几乎一致:没有人能够永远 在股市中畅行无阻。

那么,如何才能控制行为冲动呢?而什么时候不作为又会变成怠忽职守呢?以夜店前监视斗殴情形的警察为例,这时不妨寻求经验的协助。英国的一项研究发现,资 深警察在面对斗殴事件时,刚开始会先采取观望态度,当多数无辜顾客受影响时,就会出手干涉;但年轻警员却会在一开始就试图阻止斗殴,结果反而引发更大的混 战。在不可预知、后果出人意料的复杂情况中,要保持冷静。这个建议也许有点陈腔滥调,但绝对不会让你失望。@

摘自《让你荷包失血的思考谬误》 商周出版社 提供

责任编辑:颜净莲

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2014-09-24 12:00 AM
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