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美国“僵尸”地产基金成投资人梦魇

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【大纪元2015年03月25日讯】(大纪元记者张东光编译报导)地产信托公司内陆美国(Inland American)在2005年至2009年期间向投资人募资79亿美元,成立了一档非交易性(nontraded)的房地产投资信托基金(REIT),但该基金管理不善导致亏损,至今不但不打算清算资产,近期更减少3/4股息的发放,让许多投资人相当不满。

《华尔街日报》报导,持有17万股该信托基金的罗斯抱怨,这是一档僵尸REIT,它非但没有派息给股东,反而将卖出地产的资金用来新购地产或偿还负债。该基金已因管理不善,目前正被美国证券交易管理委员会(SEC)调查管理费等问题。

退休族米勒也在2006年用1万美元投资该基金,但现在仅剩下6,400美元的价值,沮丧之余他投书给内陆美国的管理阶层,请求清算资产并退回投资款。他说:“这是一个蚀本的投资,我认为他们没有尽责维护股东的权益。”

内陆美国执行长麦吉尼斯(Thomas P. McGuinness)称,该公司试图满足所有股东的需求,尽管部分股东想要回本金,但管理层相信此时购买资产等待未来高价出售较佳。他目前不打算清算基金,并计划将去年卖出酒店的成交款11亿美元中的4.8亿美元,用于开发(并购)学舍,或偿还贷款。

另一家地产公司CNL Lifestyle Properties也在2004年至2011年期间向投资人募资29亿美元,成立一档地产信托基金,募资公开说明书上写着偿还股东投资款的截止日是2015年12月31日,但由于基金投资不当,已导致股价由发行的10美元跌到目前的5.2美元,投资人肯定无法取回原始投资款。

过去五年来,不能在证券交易所交易的REITs很受投资人欢迎,其概念是购买地产组合,每年配息6%(或以上),然后在2~4年内(传统上需6~8年)出清资产,偿还股东原始投资款。据统计,这类REITs的每年筹资规模五年膨胀三倍,2013年达200亿美元。

但问题是,部分这类的REITs规模成长过快,有的不肖业者违反还款的承诺,除了买贵了资产,让投资人平白蒙受损失之外,也成了所谓的僵尸地产信托基金。现在,投资这类基金的热潮冷却了,2014年仅筹得150亿美元,较2013年少1/4,部分原因是退还给投资人的金额已由前年的172亿美元降到去年的129亿美元。

据投行Robert A. Stanger统计,在美国85档非交易性REITs中,截至今年2月底有41档不再募资但却没偿还股东投资款,其中至少10档已3年半没有出清资产。这类REITs总共发行571亿美元的有价证券,少于2013年底的616亿美元。

责任编辑:李玉

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2015-03-25 9:46 AM
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