【大纪元2015年05月26日讯】（大纪元记者刘毅报导）5月25日，大陆沪指上涨至4800点，但从技术面看A股和创业板均面临重大考验，香港凤凰财经官方微信称股市面临极大风险，在股市表面风光下存在两个“必杀”风险。
25日，沪指上涨突破4800点，创业板回调，于短线走势相背离，从技术面上看，A股和创业板均面临重大窗口考验，同时机构长、中、短线止盈盘将集中出现。
有香港央视之称的凤凰网财经官方微信25日称，股市表面火爆，但内在情绪风险极高。普通投资者应该更加谨慎，沪指与创业板指的窗口风险非同小可，后市一旦突破失手，不排除短线人气逆转的可能。
报导认为股市有2个“必杀”的极大风险，一是中共官媒警示有关泡沫；二是货币宽松疗效“失灵”，央行或重新评估政策走向。
25日，中共官媒《人民日报》在头版头条聚焦中国重大经济问题。该报导称，要高度警惕以高杠杆和泡沫化为主要特征的各类风险。该报同时承认中国“总需求收缩的局面短期内很难改变，靠熬是熬不过去的，靠刺激也不可能完全克服。”转化危机要靠“转方式调结构”。
从2014年底开始，大陆股市出现疯涨，截止到5月25日达到2008年1月份以来的最高水平。虽然中共当局一直出言希望给股市降温，希望股市按照中共的意愿以“慢牛”形式上涨，但股市就像是一头脱缰的“疯牛”狂奔不止。
股市疯涨带动了中国民众炒股的热潮，单单5月的前两个星期，中国投资者新开股票交易账户就高达近500万个。
在股市上涨的同时，中国经济需求出乎意外地快速放缓，第一季度商品进口同比下滑7%，这是2009年中以来最快的下滑速度。牛津经济研究所高级经济学家Adam Slater说，虽然中共财政政策在放松，这些行动只不过改善了去年相当显着的货币状况全面收紧。目前的证据指向增长放缓。
《金融时报》5月25日刊文称，上海和深圳股市今年的疯狂上涨，在很大程度上是由融资交易推动的，即以购买的股票为担保，向券商贷款投资股市。报导认为，中国券商今年的融资规模超过了过去3年的总和，在140亿美元筹资所得中，超过一半正被直接投入股市。
据麦格理(Macquarie)分析师介绍，如今，中国A股市场的融资买入额总计1.9万亿元人民币（约合3070亿美元），今年累计增长84%，是去年这个时候的4倍。这一巨大增幅令人担心，当前局面可能几乎同样迅速地逆转：如果融资买入的股票组合价值下跌，券商将要求追加保证金或缩小贷款规模，这可能导致投资者被迫卖出。
有大陆媒体称，中共证监会叫停孖展（保证金账户）服务。有港媒称有券商将停止为场外孖资提供资料埠服务，意味着透过场外进行孖展投资的客户于25日“被平仓”，市场估计大陆各种形式的场外孖展规模或达到1.5万亿元人民币，如果大量孖展资金撤离，将对A股造成一定的震荡。
凤凰财经称借债还钱，天经地义。
另外，银行间债券与票据市场利率显示，自央行降息、降准后流动性十分宽松。但辅助经济好转的效果却非常有限。凤凰财经认为央行4月16日至今在公开市场无动作，货币宽松政策面临重新评估。
中共为了刺激日益下滑的经济，从去年底以来已经3次降息，两次降准，但从目前公布的经济数据来看，降息、降准对经济增长的刺激效果不大，而且降息、降准以后，很多资金都进入了股市，一旦中共重新评估货币宽松政策，造成市场的流动性减弱，进入股市的资金也会相应减少，势必对股市造成影响。
责任编辑：李晓清
