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中共货币政策生变或是A股下跌主因

中共近来不断释出宽松信号,有学者认为,长期来讲这是引鸩止渴。(Getty Images)

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【大纪元2015年06月21日讯】(大纪元记者刘毅综合报导)6月19日,大陆沪指再次下跌6.42%,创7年最大单周跌幅。对于股市下跌,大陆各个金融机构给出了大体相同的原因,即因新股申购冻结数万亿资金等,但有分析认为A股下跌的真正原因是市场对中共的货币宽松政策出现动摇所致。

对上周股市下跌超过13%,大陆金融机构有的表示是因为18日是新股申购洪峰期,预计冻结资金达4.45万亿元;有的认为是监管层严查场外配资资金入市,对大盘形成打压;有的认为银行6月份面临半年末的考核紧张时点,且6月份MLF到期,影响流动性;还有的认为是投资者从股市撤资所致,截至6月17日的一周内,国外投资者从中国股市撤资21亿美元,此前一周撤资71亿美元。中国产业资本近两月减持已超2千多亿,这些撤资释放了大盘前期单边快速上涨行情已结束的信号等等。

而有观点认为股市暴跌的真正原因是投资者对中共央行未来货币政策继续宽松的预期出现动摇,才是导致大盘出现践踏走势的主因。

据路透社报导,国都证券策略分析师肖世俊分析:“CPI持续低位徘徊后逐步回升,自去年11月以来的货币宽松甜蜜期或进入尾声,尤其是今年四季度CPI可能重上2.0上方,或将导致政策继续宽松空间大为减弱,届时宽松预期或生变。”

肖世俊称,如果上述预期准确的话,那么发起本轮牛市的宽松货币因素或将大为减弱,叠加杠杆资金边际推力的逐步衰减,资金驱动力将减弱,市场或迎来一定幅度的回调。

报导称,中共央行研究局最新报告调整了今年中国经济主要指标的预测。报告指出,尽管过去几个月的工业生产者出厂价格指数(PPI)走势将继续对未来的居民消费价格指数指数(CPI)产生下行压力,但估计CPI同比涨幅有望从上半年的1.3%左右略微上升至下半年1.5%左右。央行最新报告意味着央行初步判断经济企稳回升。对宏观经济基本面的判断或许是一切政策出台的考量,在中国经济的本轮周期中,货币政策或进入观望期。

而近期中共央行并未如市场所期待的降准,而且部分到期的中期借贷便利(MLF)共计6,700亿元也未续作,更使得大家对货币政策方向产生犹豫。

这个分析或许可以解释为什么中共当局自股市暴跌以来一直默不作声的原因。

对这次股市下跌,中共官媒一改往日发文托市的举动,一言不发,有媒体推测这次股市下跌正合中共之意,股市也许就走到了中共所希望的慢牛轨道。

官媒新华网从1月份到4月份发表了13篇托市文章,尤其是在4月份新华网发表了7篇力挺股市的文章。5月5日晚间,新华社及新华网接连发表了《股市遭遇重创不失为一场洗礼风雨过后更见彩虹》等四篇文章,力挺当天下跌的股市。

有报导称从这里可以看到新华社总是在股市的几个关键时点上发声,而且言必中要害。

但5月28日股市500多点大暴跌当晚,新华社在表态“适度调整会使牛市走得更远”,“6月股市将走慢牛行情”之后,至今没有再发声音。仅对大学生炒股现象进行了调查并提出了警示,“警惕炒股风变成校园赌博风”。中金在线称这其中意味着什么应该不言而喻。

在6月15日至19日这一周,大陆股市从5,178.19点,下跌到4,478.36点,跌去近700点。单周跌幅超13%。创7年最大单周跌幅。挂单的总卖盘在牛市中首次超过买盘。有香港媒体刊文称大陆牛市快要撑不住了。

华西证券认为,一旦个股或大盘大幅调整,杠杆比例较高的配资盘将会首先被斩仓,随后波及到融资盘。这种往复循环,使得盘中抛盘压力将会相当大,调整也会较剧烈。

博时基金近日报告称从中线看,沪综指七年最大单周跌幅显示中级调整已迅疾展开,鉴于短线累计跌幅巨大。

银河证券分析师任承德表示,下周新股申购资金解冻后,可能有部分资金在二级市场抄底。不过这种反弹并不能改变中期调整的趋势。而一般中期调整的回调幅度为15%左右,极限可达到20%。本轮沪深300指数.CSI300累计下跌13.9%,离理论下限(即下跌15%)仅100点不到。所以大盘后续下跌空间已不大。

任承德认为:“若跌破15%,甚至20%,那大盘就转势了,牛市结束了。”

责任编辑:高静

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2015-06-21 9:54 PM
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