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新股集资全年料达2400亿

忧损港金融中心地位 证监会反对同股不同权

证监高调发声 学者指港股大陆化掀反对

因阿里巴巴来港上市被拒而引发的“同股不同权”风波,近日再成焦点。证监会强调,表明反对“同股不同权”是基于公众利益,担心香港证券市场及声誉将会受损。(余钢/大纪元)

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【大纪元2015年06月26日讯】(大纪元记者梁珍香港报道)港股畅旺,继会计师行德勤前日预期香港全年新股集资额有望录得2,800亿元,问鼎全球第一后,会计师行安永昨日也预期,今年香港新股集资额升至2,400亿港元。与此同时,涉及新股上市的制度,因阿里巴巴来港上市被拒而引发的“同股不同权”风波,因上周五港交所公布首轮咨询结果,再度成为焦点。继亚洲首富李嘉诚公开撑香港一直奉行的“同股同权”后,香港证监会昨日亦公开和港交所唱反调,发声明指董事局一致决定不支持建议,强调若不同投票权架构变得普遍,本港证券市场的声誉将会受损。

证监会昨午发表长达1,300字的声明,逐点反驳港交所早前就“同股不同权”的建议。证监会担忧,假如不同投票权架构变得普遍,香港的证券市场及声誉将会受损,更关注到讨论甚至牵涉香港国际金融中心声誉,“证监会董事局基于公众利益,认为有需要发表声明”。

证监会罕有发声明,指董事局一致决定不支持港交所就“同股不同权”的建议。图为证监会行政总裁欧达礼。(梁珍/大纪元)
证监会罕有发声明,指董事局一致决定不支持港交所就“同股不同权”的建议。图为证监会行政总裁欧达礼。(梁珍/大纪元)

市值大不等于公平对待股东

对于港交所建议,申请以“同股不同权”上市的企业,须拥有非常高的预计市值,证监会在声明中表示不认同,“因为公司规模庞大并不能保证上市公司会公平地对待股东,反而市值大的上市公司如有任何企业失当行为,将可能影响更多投资者,并对市场造成更大的影响。”

证监会又认为,港交所判断“同股不同权”资格太过主观,表示不赞成。“依赖监管机构主观判断来釐定哪些上市申请人可采用不同投票权架构的制度,不但会导致监管上的不确定性,亦可能导致决策的过程不一致和不公平。”

阿里巴巴2013年来港上市被拒,从而在香港引发“同股不同权”风波(Getty Images)
阿里巴巴2013年来港上市被拒,从而在香港引发“同股不同权”风波(Getty Images)

忧损害香港金融中心地位

对于只有新的上市申请人才会获准采用不同投票权架构,证监会认为,假如不同投票权架构变得普遍,香港的证券市场及声誉将会受损,况且要确保已上市公司不采用“同股不同权”的架构,必须设立有效的措施,防止上市公司利用分拆、资产转移或其他形式的企业重组等安排去回避规管,证监会对于联交所建议的反规避条文是否有效,有重大关注。

证监会又特别提到,明白讨论的焦点是与美国就中国大陆业务上市地的竞争,但认为香港市场环境受多项因素影响,短时间内出现可以重大转变。

港交所表示,已知悉证监会的意见,联交所将与证监会继续沟通,而联交所上市委员会亦会参考证监会的意见,再决定下一步的最佳方案。

学者:香港股市大陆化

经济学者关焯照认为,今次证监会公开和港交所唱反调,可谓罕有。他直言以他了解,业界很多人均反对同股同权,“因为破坏香港公平性的市场原则,明显有问题。”他估计证监会不想承担相关风险而主动出声,因为同股不同权会损害小股东利益,“到时投诉多的话,证监会也难以处理”,而且如阿里巴巴等市值大的“航空母舰”以同股不同权来港上市的话,“风险极大,将来一旦出事,都很麻烦。”

他指,港交所近年来为争取大陆企业来港上市,在政策上不断推进和大陆股市融合。但最近几项重大的制度的咨询,如跌停板机制以及同股不同权,均遭致不少反对声音。他表示现今港股日益A股化,目前香港一半以上的企业均属大陆企业,但不少大陆公司均问题多多,如内幕交易、大陆庄家来港炒股、汉能等股票大跌等,“如果制度亦向大陆股市学习,变成更加大陆化。”

陈家强:证监拥最终决定权

中文大学经济学系副教授兼全球经济及金融研究所常务所长庄太量教授认为,证监会是负责监管市场,但是港交所想吸引大批公司上市,所以两者角色不同,“证监会看得紧一些。”

财经事务及库务局局长陈家强晚间回应,香港一直实施同股同权制度,若进行变更,需要有好的理据、配套及保障投资者利益,又强调,证监会拥有最终决定权。

长和系主席李嘉诚6月23日出席长和股东会时,力撑同股同权制度(余钢/大纪元)
长和系主席李嘉诚6月23日出席长和股东会时,力撑同股同权制度(余钢/大纪元)

李嘉诚等富豪公开反对

港交所上周五刊发“股权改革”咨询总结,国际大型基金贝莱德、富达、安本亚洲,以及不少城中富豪的企业,如李嘉诚的长实、嘉道理家族的中电及罗康瑞旗下的鹰君均表示反对。李嘉诚日前出席股东会时更直言,“我一直认为同股同权是对的,外国好多都是同股同权。”

路透社刊发题为“削弱股东保障是香港凶兆”的评论文章,批评香港自毁同股同权长城。

不过,港交所仍以“市场不全然反对非同权”为由,表示最快可于第三季推出第二轮咨询,预计需时三个月,明年首季公布结果。

香港一直奉行“同股同权”制度,所有上市公司股东持有的每一股都享有相同的投票权。2012年从香港退市的阿里巴巴,2013年准备来香港上市,但希望推行“合伙人”制度,亦是同股不同权的一种。但2013年9月证监会否决给予阿里豁免权,其后2014年9月阿里巴巴赴美上市,但市值至今跌了三成。

责任编辑:何嘉林

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2015-06-26 9:14 PM
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