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瑞银: A股市盈率仍偏高 H股估值吸引

瑞银证劵H股分析师陆文杰7月28日出席记者会时表示,目前大陆A股市场仍较动荡,而H股因其股价便宜加上有业绩支撑,未来仍有上升空间。(余钢/大纪元)

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【大纪元2015年07月29日讯】(大纪元记者王诺香港报导)近期市出现大幅波动,后市走向成为投资者的关注焦点。7月28日,瑞银证券中国票研究部H股策略分析师陆文杰于记者会上表示,近期本港和和A股在经过暴跌后两地的风险偏好出现变化,A股并未因为前期的暴跌而变得安全,上下波动仍会较剧烈,而港股走势反而会较A股平稳,他又看好H股未来走势,相信仍有上升空间。

陆文杰认为,现时A股整体市盈率约28倍,倘去除银行股后约40倍,即使在3500点水平来看,40倍市盈率仍属偏高。早前A股虽大幅下跌30%,但未来走势仍有机会逐级向下,每一波反弹高位均有机会受制于前期高位。预料A股仍有三成下行空间。

另外他认为,中国大陆A股多受政策推动,投资者又偏爱高风险投资,前期政府救市进入股市的“国家队”平均市盈率亦有20倍,属较贵水平,是否因此带来亏损亦是悬而未决的问题。且“国家队”已成为许多中小公司的大股东,倘持续增持难免使中小企业变身为国有资产,有违股市为企业创新、融资的初衷,认为市场不能依靠“国家队”救市,长远应由市场进行调整。

他较看好H股走势,认为H股现时股价便宜,不少个股已处于去年中及年底的低水平,且H股估值大部分有自身企业价值支撑,抗跌力较强。同时亦看好估值便宜的内银股和房地产板块,以及高增长性的消费类股份。但前期热炒的券商类股则难有表现,乃因大陆暂停IPO上市,融资融券增长的放缓,对未来业绩会带来影响。

对于市场普遍预期美联储年内会加息,陆文杰认为,市场对加息已有心理准备,一旦加息,将对股市有短暂影响,但不会使资金即时离开香港。

责任编辑:蔡恒

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2015-07-29 4:27 AM
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