【大纪元2015年07月07日讯】（大纪元记者李平多伦多编译报导）迈尔斯（Adam Mayers ）在星报最新专栏文章中说，定期互惠基金，就是用电脑程序根据年龄和不同阶段制定投资组合。过去5、6年中，定期互惠基金（Target date mutual funds）迅速兴起，日益受人欢迎，现在基金公司、银行和保险公司都有提供。
的确，定期互惠基金看起来似乎所有好处占全了，投资起来简单易操作。那么，定期基金到底好不好呢？
简单易操作
定期基金能随着投资人年龄渐长自动进行投资组合调整，使得投资变得更简单。人在年轻时，愿意接受更多风险，但随着年龄渐长接近退休年龄时，则不愿接受太多风险。假设某人现在30岁，工作30年后退休，就可购买2045年定期基金。
此人在30岁时，有的是时间承受市场起伏波动，因此目前阶段可承担更多风险。市场长期平均回报率是7%，在此期间有些年份回报会相当差，有些年份回报则可能好过平均水平。那么购买的2045年定期基金中，可将高达90%放在股市，10%放在债券市场。此后投资组合会偶尔进行内部调整，投资者本人无需做什么。
定期基金自动调整特点，无需投资者操太多心就有望提高回报率，而且理解和操作都相当简单，因此迅速被市场追捧。开户时，投资者可自行选择高中低风险投资组合，剩余的就交给投资组合去自行调整了，就这么简单。
永明金融集团（Sun Life Financial）在2014年养老金审查报告中表示，目前越来越多公司选择这类基金，2009-2014年期间，永明管理资产中定期基金比例从近7%升至16%。员工在注册时，近90%的新养老金计划都会将定期基金设为默写选项。
两大好处
Franklin Templeton投资公司负责定期基金投资组合业务的副总裁格林博格（Michael Greenberg）在最近一次采访中曾透露，自己的公司在5年前就已开始提供定期基金产品，目前共有11个产品。
他说，定期基金一个好处是克服了投资惰性弊端，如有些投资者不愿承担风险，将基金默认设定为增益少得可怜的现金或货币投资，或失去投资热情，不会随着时间调整手中所持有的投资组合，从而失去许多能赚更多钱的机会。定期基金另一个好处是市场下滑时防止一些恐慌式抛售，非常适于自我操作不太有信心的投资者，防止出现高买低卖现象。
在注册定期基金时，通常只需提供年龄、收入、风险承受能力、计划何时退休和日后生活成本预期等基本信息。其中风险承受能力决定了投资组合中的结构，日后还能修改风险承受级别。设定后，可定期查看，变化也会在每月账单中显示。
多用点心会更好
为客户提供投资组合顾问服务的独立互惠基金分析师帕特森（Dave Paterson）说，定期基金对于不太积极参与自身投资事务的人来说，是个很好选择，但如愿意多花即使最少一点时间，势必会做得更好。对此迈尔斯深有同感，他说，随着投资与养老金管理变得日益复杂，定期基金的确为不愿麻烦的人们提供一个不错选择，但如自己能再多花点心思，就更好了。
帕特森认为，定期基金较适合用于注册教育储蓄计划（RESP）等长期储蓄计划，收费为平均水平，但由于每个产品不一样，回报率比较有些困难。
对于定期基金投资，帕特森提醒几点：
一是定期基金投资组合中的权重是根据模式和平均水平，但每个投资个体都不相同，甲和乙可能年龄一样，但对风险定义可能不同，因此净值期望也不一样，因此不是同样产品适用于所有人；
二是定期基金内的投资组合，都由一家公司提供。如Franklin Templeton每个定期基金组合中有11—15个基金产品，其中有些要比其它公司的好，有些可能要差些，因此很难比较哪个公司提供的投资组合更好；
三是如本人不亲自查看定期基金内的构成，可能永远不知道投资组合中到底有哪些产品以及产品组合如何变化。◇
责任编辑：文风
