【大纪元2015年08月20日讯】（大纪元记者秦雨霏报导）人民币将迎来更多的贬值。外媒分析说，中共打破长期以来的禁忌－－贬值人民币，是因为它遭遇了难以解脱的困境。国际货币基金（IMF）周三说，中国必须至少等到明年才能加入世界顶尖货币俱乐部。IMF董事会投票决定维持现状不变直到2016年9月30日。
美联社8月19日报导说，中国原本希望IMF在明年1月1日将人民币纳入SDR（特别提款权）以跻身美元、欧元、英镑和日元的行列。不像其它货币，人民币不能自由交易。中共每日设定交易区间，允许比目标价高出2%或低出2%。上周，北京贬值人民币，说它将让市场在决定汇率方面有更大的发言权。IMF称此行动是向正确方向迈出的一步。
人民币贬值是“难以抗拒的诱惑”
《华尔街日报》报导说，在北京意外发布货币政策的大转变后，北京花了三天时间将跌跌不休的人民币稳定下来。然而目前的平静可能只是安全的假相，特别是如果当局推出更多的货币宽松政策。
在中共央行跳入货币市场托举暴跌的人民币之后，官员承诺未来会维持稳定。理论上，中共可以使用蛮力阻止更多贬值。但是现在它已经打开了汇率政策，北京越多的实施货币宽松，它将受到越多的诱惑允许人民币随之贬值。
在中国现行的固定汇率系统下，当资本外流发生，央行就会通过用外汇储备买入人民币来捍卫汇率。但是当央行买入人民币，它实质上就收紧了货币供应，这不是决策者在放缓的经济当中想要的。如果北京允许外流发生而不进行干预，央行可以维持国内货币供应充足。
这件事情很重要，因为资本外流一直在持续，并且随着利率进一步下降可能上升。在7月份股市崩溃最严重时期，央行一度售出2,500亿元外汇。其中一些资本外流可能是良性的外向型投资和旅游支出，而不一定是有害的资本外逃，但是它同样令央行难办。
为了对抗资本外流，央行本周向银行提供2,400亿元短期借贷。如果外流继续，并且经济未能对刺激措施发生反应，当局可能将推出更多的持久性宽松措施比如降准。
然而下一次当北京作出这样一个大型宽松行动的时候，它将面临一个过去无需考虑的抉择。它可以通过花费外汇储备来购买人民币以捍卫中国货币的稳定，或者它可以允许人民币下滑一点点。后一种选择可能会令宽松措施更加有效。
因此在下一轮宽松的时候，中共的本能可能是利用新的货币灵活性让宽松行动更好地运作。这意味着目前的货币安静只是暂时的。投资者应该有所准备。
中共为何打破巨大禁忌贬值人民币？
《金融时报》报导说，在上世纪90年代亚洲金融危机水深火热之际，随着一个个绝望的国家贬值自己的货币，中共坚持将人民币紧紧地跟美元绑在一起。
在2008年全球金融系统站在悬崖边缘的时候，中共再次将人民币绑定美元，启动一个巨大的国内刺激方案，推动一切商品的需求。
那么为什么在没有明显的危机发生的时候，中共上周决定打破这条巨大的禁忌，贬值人民币？答案是，中共已经处于它自己的蠕动的经济危机当中，并且没有足够的工具来对付它。
威格拉姆资本创始人、曾经率先预测90年代亚洲危机的琼斯（Rodney Jones）说，上周当局转向更灵活货币政策的决定反映出一个事实，即基本经济比官方数字显示的弱得多。
他说，在改革开放30年后，中共陈旧的经济模式已经崩溃，实际的增长比人们以前看到的虚弱得多。中共领导人的问题是，他们可选择的政策方案比过去更加有限。
责任编辑：孙芸
