site logo: www.epochtimes.com

习三大动作堵资金外逃 中纪委割“毒瘤”释信号

2016年习近平开局“惊心动魄” 系列之四

由于人民币汇率剧烈动荡,造成人民币贬值预期增强,离岸人民币同业拆借利率一度飙升至惊人程度。(AFP/Getty Images)

人气: 17903
【字号】    
   标签: tags: , , ,

【大纪元2016年01月23日讯】(大纪元记者郭惠报导)2016年的前两个交易周,中国外汇市场再次经历大震荡。由于人民币汇率剧烈动荡,造成人民币贬值预期增强,离岸人民币同业拆借利率一度飙升至惊人程度。

随后,习近平当局出手三大动作围堵资金外逃。中纪委网站更是频繁发文释放信号。分析人士认为,在三招“筑起城墙”后,当局获得一定时间解决内部的政治、经济问题。如果抓捕江泽民,则会起到震慑地方官员、打击江派残余势力的关键性作用。

开年之初 人民币汇率大波动

开年之初,人民币汇率经历了去年“8.11”新汇改后最大波动,在岸人民币即期汇率在连续4个交易日快速贬值1.5%后,自1月7日开始企稳回升。正当市场期待人民币汇率第二轮“闪电调整”宣告结束时,离岸市场更大危机接踵而至。

今年首个交易日(1月4日),离岸市场人民币汇率从前一日的6.5673,一举突破6.6大关,当天收在6.6272,人民币全天贬值600个基点;拖累在岸市场汇率从6.49跌至6.52。

6日当天离岸人民币汇率一度跌破6.73,较前日暴跌850个基点,创5年来最弱。在岸人民币一度跌至6.5573,日内跌幅超过400点。离岸和在岸人民币汇率价差高达1,700点。

7日,当局又调降人民币中间价332点,致人民币8连跌,报6.5646,低于前日收盘价71点,下调幅度为去年8月13日以来最大。中间价公布后,离岸人民币迅速暴跌600多点。离岸市场人民币汇率最多贬值至6.7585。

新年第一周结束,离岸和在岸汇率分别贬值1.47%和1.74%,人民币贬值气氛浓厚。

海外资金做空离岸人民币套利

因离岸和在岸人民币汇率价差高,不少投资者选择在离岸市场买入人民币,在中国大陆出售进行套利。

在汇差连续扩大后,离岸和在岸市场最大汇差一度高达2000个基点。这是怎样一个概念?每日经济新闻1月13日举例分析说,在不考虑交易成本的情况下,投机资金先用1美元在离岸市场换成人民币,然后再将换到手的人民币拿到在岸市场换1美元,一来一去,可以净赚0.2元人民币。考虑到通过金融衍生品的杠杆加成,其实际赚到的可能是2元人民币,甚至4元、5元乃至更多,而且这是T+0的交易,理论上一天可以交易无数次。

需要注意的是,在实际操作中,还有更为简单的套利方式,即卖空人民币。只要在离岸市场借入人民币,然后立即抛售;等到人民币贬值后,再从市场买入人民币并偿还,中间的差价即为利润。

文章表示,金融市场的可怕之处在于,一旦正反馈形成,将有更多投机资金进入并推动这一反馈,如此循环将导致某个趋势加速前进。事实上,从去年11月初以来,在岸人民币交易量开始快速上升,资金快速流出中国,而其中一部分资金不排除就进入了投机市场。

到1月10日,人民币在岸和离岸的汇差还在千点左右。

习近平当局离岸“暂筑高墙”

1月11日,香港人民币同业拆借利率(Hibor)突然大幅走高,其中隔夜利率从11月8日的4.01%飙升至13.40%,上涨939个基点,并创下2010年有数据以来的新高。

一夜之间,香港的人民币流动性变得“奇贵无比”。1月12日,Hibor更猛涨至66.8%,创下有史以来最高。香港人民币流动性骤紧,此前做空人民币的人,突然发现回头之路已被封堵。

与此同时,离岸人民币汇率11日触及6.7078的日内低点后,24小时内被强力拉升逾1000点。11日当天,离岸人民币汇率收盘位置6.6021;汇差也急剧下降至400个基点左右。

1月12日,离岸人民币汇率再度升值225个基点,收于6.5796,基本收复今年年初的失地。

1月13日,离岸和在岸人民币均稳定在6.57,汇差明显收窄,短期内人民币汇率暂告稳定。

有报导说,当局央行干预香港离岸市场,卖出美元,回收人民币,在收紧流动性后,再把那些人民币输回大陆。

央行将对境外人民币征存款准备金

此后,当局央行继续对人民币海外市场进行干预。1月18日早上央行称,1月25日起将对境外人民币业务参加行存放境内代理行的人民币存款执行正常存款准备金率,即境内代理行现行法定存款准备金率。

现在中国境内银行大行存款准备金率为17%,中小银行为15%左右。

2014年12月,中国人民银行发布《中国人民银行关于存款口径调整后存款准备金政策和利率管理政策有关事项的通知》,规定将境外金融机构在境内金融机构存放纳入存款准备金交付范围,存款准备金率暂定为零。
  
市场人士认为,央行选择此时开始对离岸人民币征收存款准备金率是要进一步减少离岸人民币流动性,提高离岸人民币利率,从而达到抑制做空人民币的目的。

央行货币政策委员会副秘书长金玫曾透露,截至2015年6月末,离岸市场人民币存款余额已接近2万亿元。外汇市场观察员肖磊表示,如果按照当前准备金率17%算,将会导致超过3000亿的离岸市场人民币存款被锁定。

央行要求银行严控人民币资金流出

由于人民币汇率剧烈动荡,造成人民币贬值预期增强。人民币贬值预期又造成大陆民众的恐慌,担心手里的人民币“缩水”,纷纷到银行兑换美元,尤其在北京、上海、深圳等一线城市,到银行换汇的民众络绎不绝。

据澎湃消息,1月18日,央行的最新要求,从即日起,企业跨境人民币资金池必须做成资金净流入状态,不能是净流出。

港媒称,这次主要针对跨国大企业资金调拨,对中小企跨境贸易结算,应不受影响。新措施要求银行严查跨境人币在境外放款业务,目的是禁止跨境套利行为。央行工作会议内亦要求各商业银行,加强对跨境人币资金业务流出的背景及用途等尽职审查。

港媒还指,新措施是对离岸存款执行准备金率政策的后续篇,防止境外资金池壮大成为炒家仓库。

时事评论员石久天说,习当局的做法,其实是暂时抑制了部分利用内外人民币价差套利的行为。预料习当局会利用这段时间快速解决内部政治、经济上的问题。

官媒英文版释信号:做空人民币或将面临法律严惩

1月23日,新华社英文评论中称,在中国经济深度转型和重组之际,国际投资者对中国的资本市场看法分裂。

文章说,一些人认为,中国的资本市场经历大危机,应该采取投机行为和恶意短期行为。最近的例子就是投机者短期卖出人民币。

文章在最后说,中国政府试图改善市场监管机制和法律体系。鲁莽投机和恶意做空将面临更高的交易成本甚至可能是严重的法律后果。

石久天表示,新华社的这个文章,显得很古怪。外国炒家卖空人民币,不可能面临中国的法律后果。这篇文章很可能是写给中共内部一些势力看的。官方直接这么在国内宣布可能不太合适。

石久天说,换句话说,中共内部可能有势力在内外勾结,做空人民币。

多个信号出现 分析:处理江泽民是好的选择

1月21日,微信公众号“学习小组”发表去年10月29日,习近平在十八届五中全会第二次全体会议上的部分讲话,习在其中提到“防风险”。

当时习近平认为面临的重大风险包括“国内的经济、政治、意识形态、社会风险以及来自自然界的风险,也包括国际经济、政治、军事风险等”。

习近平还说,这样,“就要求我们,必须把防风险摆在突出位置,‘图之于未萌,虑之于未有’,力争不出现重大风险或在出现重大风险时扛得住、过得去”。

1月22日,中纪委网站登出《经济学家谈反腐与经济发展:割除危害经济健康的毒瘤》的文章。

时事评论员李林一表示,从去年6、7月份的股灾,直到今年年初的股市暴跌,背后都有江泽民派系的身影。港媒的报导还说,江泽民一度准备在2015年发动政变,联合中共退休高层弹劾习近平,但是最后没能成功。

李林一说,江泽民派系一直在经济领域与习当局作对。中纪委网站文章的“毒瘤”说法,指的正是深度危害中国经济的、以江派为首的即得利益集团。习当局在暂时稳住离岸市场后,如何做到“防风险”,甚至割除“经济毒瘤”,处理江泽民可能是一个好的选择,会起到震慑地方官员、打击江派残余势力的关键性作用。#

责任编辑:林锐

评论
2016-01-23 5:48 PM
Copyright© 2000 - 2016   大纪元.