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人民币连贬 央行发声 金融专家解读

12月5日人民币一度急遽贬值。(余钢/大纪元)

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【大纪元2016年11月29日讯】(大纪元记者骆亚采访报导)近日,央行副行长易刚在川普当选美国总统后,首次就人民币汇率持续下跌问题表态称,人民币对美元有所贬值,但相对于其它一些主要货币仍有所升值,大陆经济学家龚胜利接受大纪元专访,对此进行了详细解读。

美元是全球最多最强势货币 美元升其它货币就要贬

据金融时报消息,近日,在岸、离岸人民币对美元汇率持续贬值,23日跌破6.9关口,24日,人民币对美元汇率中间价报6.9085,比前一交易日低181个基点,创下2008年6月16日以来新低。

27日央行副行长易刚通过与党媒新华社记者问答方式,对人民币汇率持续下跌问题表态,他表示,人民币在全球货币体系中仍表现出稳定强势货币特征。全球货币普遍对美元贬值,有的跌幅还比较大。下一步美元走势存在不确定性,不排除市场预期修正引发美元回调的可能。

他强调,近期人民币对美元有所贬值,但幅度相对大多数非美货币还是比较小的。

经济学行家、金融专家巩胜利向大纪元记者表示,现在美元指数升值到102,在川普竞选之前,美元指数大概只有96,而现在达到了102。人民币不动的话美元也升值了6点左右了。美元是占全球份额最多的货币,又是最强势的货币,既然美元升了值,其它货币当然要贬值。

巩胜利根据美元在近半个世纪三次指数升高来看其走势的规律性,“从1945年美元崛起开始至今70年当中,有3次美元指数很高。最高曾经升值到160,这是美元第一次脱离基本位以后的指数达到了160。美元指数是一种货币真实的反映,就是货币在全球里面有多大作用,就有多大的指数表现。”

“第二次就是发生亚洲金融危机的1997年,因为金融危机亚洲货币全部疲软,所以美元它也是升值很快,指数达到120点左右。”

“这次应该第三次指数超过100点。三次的美元升值,一般它的周期是4年或者是6年这个时间,因为这个时间在一个全球化货币、特别是国际货币,它有一个调整的过程,在调整过程当中比如说协约广场的签订,后来美元又回到了100点的指数。”

如亚洲金融危机的时候,亚洲所有富有的国家都跟着贬值,这些国家正常了以后,美元又回到100点之内的正常范围。

人民币贬值有三个环境因素促成

巩胜利认为,就这次来讲,如果美元继续升值的话,人民币就一定要继续贬值。

他进一步分析,人民币贬值可能有三个环境因素促成:一个就是美元指数升高;另一个就是因为中国加入SDR(国际货币基金组织一篮货币);再一个,人民币的发行量过大。

他认为,“从2008年金融海啸以来,从央行的数据来看,人民币发行量是最大的。比如说2006年到16年正好10年,2006年大概人民币发行40多万亿左右,到今年10月底,人民币的发行量已经超过了150万亿。而中国的GDP只有美国的GDP的一半(美国18万亿,中国只有10万亿)。”

人民币本身有多重缺陷  进入SDR带来新的问题

易纲在表态中强调,“观察人民币汇率要采用一篮子货币的视角。参考一篮子货币与盯住单一货币相比,更能反映一国商品和服务的综合竞争力,也更能发挥汇率调节进出口、投资及国际收支的作用。”

巩胜利介绍,所谓一篮子货币的视角,就是中国制定外汇汇率的标准结合了约15种国外的货币,然后制成一个汇率。但这15种货币,美元在里面占的比重比较多,因为美元本身在全球货币中占的比例很大,占了全球货币总量的61%。

另外,尽管人民币汇率对其它主要货币升值,但人民币与其它货币相比,存在几个缺陷。“人民币是全球唯一不能直接兑换、不能自由浮动的货币。因为它不能流通,国外的货币来了中国不能流通,等于人民币走到世界各地以后,虽然进入SDR,但是它在全世界几乎不能流通的。”

比如港币、台湾币、新加坡币、挪威币、瑞士法郎、加币、澳元,这些都是自由浮动的,而人民币最近几年才建立浮动的机制,但是它不是自由浮动的。

比如港币一到了全球各个国家它都可以自由兑换,而且美元和港币之间它有一个联系汇率的制度,就是美元升港币也要升,美元跌港币也要跌,所以港币是美元航空母舰下的一种货币,它是美元货币当中的一个小舢舨。但人民币不能自由兑换。

他强调,“以前是中国人自己使用的一种货币,现在人民币SDR,使其走向了全世界。现在有少数国家把人民币作为储备货币,不管多与少,人家总要储存一些,这样它就要分到世界各个国家去,这样一个过程也存在贬值的因素,正好又逢川普当选美国新总统,就形成了这样一个趋势。”

所以他强调:“人民币贬值绝非一个短期的效应,而且长期都可能是一个比较麻烦的事情。”

他也谈到人民币有可能在什么情况下回升,就是等美元指数由102降到100以内以后,才可能让人民币不往下贬。

外汇储备跌幅明显  2017年缺流动性美元

央行副行长易刚在对人民币表态中也谈到外汇储备问题,称尽管近期中国外汇储备有所下降,但仍高居全球首位,是十分充足的。中国外汇储备规模接近全球的30%,分别是排名第二位的日本和第三位的沙乌地阿拉伯的2.6倍和5.7倍。

巩胜利用具体数字来说明中国近几年外汇储备下降情况,“中国的外汇储备最高点是2014年的11月,总值是3.9998万亿美元,这之后中国的外汇储备开始慢慢地缩减了。”

他分析缩减有几个原因:“一个原因就是2015和2016年平均每年中国政府在国外的投资是6千亿到7千亿美元,这样两年下来以后,就消耗了大概1.5万亿,现在中国外汇储备的真实数据,就是到10月份开始,大概还有2.5万亿或者2.4万亿左右。

他进一步分析:“这2.4万亿里面其中主要包括三个成分:第一个成分是黄金,第二个成分是美国国债;第三个成分才是现金的美元流动,也就是说中国现在的外汇储备中真正流动的美元并没有那么多。”

他还表示,退一步来讲,如果到明年的现在,“中国的外汇储备就可能只剩下黄金和美国国债,美元现金流动就没有了。”

他认为,现在中国的外汇储备其实全部来自于美国,中国和美国是接近40年的外贸盈余,中国堆积的美元比美国多很多。

巩胜利根据川普的报告表示,中国每年和美国做生意,贸易逆差大概是5千亿美元左右,中美贸易总和每年是1.2万亿左右,也就是说中国在全球做的生意里面,从美国赚回来的钱是最多了。

川普上台后 中美贸易也存在很大的变数

巩胜利提醒,另外还有一个重要因素,现在中国、墨西哥、加拿大是美国三大贸易伙伴,一旦川普上台后,如果对中国的贸易产品征收45%的关税的话,可能中美贸易就完全倒退,急剧地缩减。就是20%关税的话,中美贸易也可能没有办法继续走下去了,这是一个非常关键的问题。因为中国对美贸易,最大的就是中国的顺差,赚的钱很多,从美国拿回来的外汇储币很高,但是其它国家就没有办法了,现在中美贸易影响经济40年了。

他分析说:“从1980年1月1日中美建交,中国一直对美贸是顺差,川普上来以后他要改变这种美中贸易大量的逆差,我们要到明年1月20日川普上台之后才能看到结果吧,这是很大的变数。”#

责任编辑:孙芸

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2016-11-29 8:27 AM
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