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中共外储降至逾五年新低 限流政策或加码

人民币的含金量仅为15%,难挡资金外流。
中共11月份的外汇储备下降远远超过预期,达到5年来最低水平,已经靠近3万亿美元的重要心理关口。(ChinaFotoPress/Getty Images)
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【大纪元2016年12月08日讯】(大纪元记者刘毅报导)中共央行12月7日发布的数据显示,中共11月份外汇储备下降远远超过预期,达到逾五年来最低水平,已经靠近3万亿美元的重要心理关口。有业界人士认为,中共将进一步加强资金外流的限制。

外储降至心理关口 资金外流将被严控

中共央行7日数据显示,11月末外汇储备为30,515.98亿美元,续创2011年3月末以来新低;环比则减少690.57亿美元,这是连续第五个月下降,并创1月以来最大单月降幅。而此次降幅是经济学家预期的两倍多,已经逼近外汇储备3万亿美元的重要心理关口。

中共官方在解释外汇储备下降的原因时说,央行在外汇市场的操作、外汇储备投资资产的价格波动、美元变动引起的估值效应,以及外汇储备在支持“走出去”等方面的资金运用都造成了外汇储备的下降。

海通证券姜超、顾潇潇认为,汇率维稳亦消耗部分外汇储备。据路透社12月7日消息,姜超、顾潇潇表示,美国再通胀和加息预期推升美元走强,再加上今年大陆房价飙涨,全球资产比价效应下,资本流出压力仍大,11月人民币兑美元贬值1.7%,中共央行维稳汇率也消耗部分外汇储备。

报导称,一位中资银行交易员表示,3万亿美元是一个重要的心理关口,一旦突破会对市场造成很大的冲击。他说:“11月的外储已经3.05万亿了,可能明年的压力会很大。12月是年底,购汇比较强,意味着明年再公布12月数据可能跌破3万亿,再加上明年初购汇额度出来,不知道会出现什么情况。”

有分析人士表示,今年第三季度以来,大陆外汇储备下滑规模基本保持逐月扩大趋势,尽管中共对资本流出的限制已层层加码,但难改外储下降趋势。如果外储降幅突破心理关口,不排除资金流出进一步收紧的可能。

招商银行资产管理部高级分析师刘东亮亦表示,尽管资本管制加强已经屏蔽掉了很多外流的风险,但外储减少还是趋势。如果未来外储下降得太厉害,不排除资本流出管制进一步加强的可能。

中共在10月份已经重申大陆居民在境外禁止刷银联卡购买资本项下的保险,11月底中共央行相继出台对六类海外投资严格限制,对资本项下500万美元以上的购汇备案审查,并收紧人民币流出。但是在这些限制之下,11月外汇储备的下降依然严重。如果外汇流出压力继续,市场将关注今年底明年初资本流出政策是否会进一步收紧。

人民币贬值和资金外流相互促进 形成危险循环

人民币在11月份下跌1.6%,这是自从2015年8月份以来的最差月份。外界相信,当人民币11月下跌到8年半以来最低水平的时候,中共央行在抛售美元以支撑人民币。当时人民币兑美元在11月底跌破6.92元兑换1美元,随后获得支撑,市场认为这是中共的干预行为所致。现在面对今年已经下跌近6%的人民币,市场相信人民币将继续走弱。交易商好奇,中共当局挺人民币还能挺多久。

而人民币这波跌势已引发大量做空人民币的押注。路透社的调查显示,对中国人民币的空头押注可能为1月初以来最大。华尔街银行高盛公司称,买入美元兑人民币在该行2017年推荐交易中排在第二位,排在首位的是做空英镑和欧元。

目前,今年非法资金外流已上升为中共的一个隐忧,中共正在加紧对资本外流的控制。10月,中国的外汇储备下降逾450亿美元,11月份下降了690.57亿美元。中共央行上海总部调查统计研究部主任王振营警告称,人民币贬值和资金外流可互为影响。“人民币贬值触发资本外逃,而资本外逃又对人民币形成更大压力。”王振营表示,有必要打破这个反馈回路。

面对资本不断外流,中共除了限制大陆个人换汇以及企业换汇,大陆企业对海外投资现在也受到限制(严格审查中国企业规模超过10亿美元的非核心业务海外投资,还包括对离岸借款人放款设限,且每笔跨境贷款都必须在国家外汇管理局备案。),对在大陆的外资企业换汇也开始设限,《华尔街日报》近日引述知情人士的话表示,外企可汇出的资金上限也从5,000万美元大幅下调至500万美元。

一些业界人士认为,中共推出的一些新规定将降低中资银行间的内部竞争,令那些仍能参与境外贷款的海外分支受益。少了中资银行的竞争,过去在大规模融资交易中曾屡遭淘汰的国际银行也将坐享渔翁之利。同时也将放缓人民币国际化的步伐。

据悉,今年前十个月,大陆流出5.1万亿人民币,相当于7400亿美元,流入资金只有3.1万亿人民币。#

责任编辑:刘晓真

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2016-12-08 1:32 PM
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