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川普效应给日本不动产增添变数

日银的负利率政策使日本房地产投资升温,不过近期,川普效应波及到了日银的负利率政策,给过热的日本房地产增添变数。(PIXTA)

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【大纪元2016年12月09日讯】(大纪元记者游沛然日本东京报导)川普在美国总统大选获胜当日的11月9日,东京股市暴跌919点,然而第二天的10日却出现大幅度反弹,暴涨1,092点,股票市场出现难以预测的大波澜。之后还带来日本金融市场的利率上升,波及到了日本中央银行(日银)的负利率政策,给过热的日本房地产增添变数。

川普效应冲击日银负利率

11月,川普效应还波及到了日本国债的金利,出现了“日元走低、股票攀高、利率走高”的现象。而支撑安倍经济学的重要手段是日银通过零利率、甚至负利率的宽松金融政策,带来日元贬值,有利于出口,带动日本经济复苏,激发东京股市上扬。如今川普效应“节外生枝”地引发利率上升,让日银有些措手不及,11月17日,日银政策性地强行把上升的利率压回负利率,并强调“继续维持负利率政策”。

日银金融宽松政策催生房地泡沫?

日银从2013年4月实施的超级金融宽松政策,随后的2016年1月再推出负利率政策,这些政策掀起了日本房地产的投资热。虽然这并非日银的本意,但现实结果却如此。

日银的负利率金融政策的一个目的是试图刺激企业进行大规模的设备投资,激发内需。然而日本企业并没有出现日银所期待投资动向和规模。银行等金融机关在负利率的压力下,四处寻找贷款投资领域,不过最终银行资金却流向了房地产市场,从而带来东京等地的房地产价格持续攀升,出现90年代初泡沫经济以来少有的火爆现象。

房地产市场还出现了小型公寓楼的投资高潮,其背景原因是2015年1月提升了继承税。由于继承现金资产的税高于继承房地产的税。土地资产家为了节税,借助负利率政策下的低房贷利息,纷纷投入到投资小型公寓楼的行列中,致使投资过剩,出现空室现象。

日本每年将公布1月1日全日本的地价变动行情。最新的地价情报显示,东京23区的商业用地的最高价格(银座地价)已超过泡沫经济前和雷曼经济危机前的水平。东京圈的1套新建公寓房的平均价格已超过了5,000万日元,在东京都心甚至高达6,000万日元。

日经BPnet网站引述日本房地产投资顾问福田郁雄的著书《超级宽松政策下,房地产泡沫悄然发生》中的观点认为,日银的超级金融宽松政策有催生泡沫经济的危险。

日银短期经济观察 暗藏地产动向密码

对于如何解读今后房地产市场的动向,福田表示:“除了密切关注价格变化等因素,还可参考日银发布的短期经济观察调查统计。”

日银发布的短期经济观察调查统计中,有“金融机关的贷款态度”和“面向房地产贷款的态度指数”的项目。其中,“面向房地产贷款的态度指数”几乎与地价连动,是直观反映房地产动态的参考指数。金融机关如果向房地产大量贷款,反映出房地产市场火爆,房价自然也会上升。反之则楼市低落,房价下滑。

从最新的“面向房地产贷款的态度指数”显示,房价已接近天顶。日银下次的短期经济观察调查统计将于12月14日发表,届时“面向房地产贷款的态度指数”是否出现低落倾向,对今后的楼市走向是个参考信号。

 川普效应对日本房地的影响

不过川普成为美国下届总统后,引发的川普效应使日本的金利出现上升,冲击到了日银的负利率政策,长期金利曾从负利率上升冲破了“零”界限,虽然日银出手强行让其回落至政策性的负利率。

但是川普效应能持续到何时备受关注,川普主张实施大规模基础设施投资,以及大幅度消减法人税等刺激经济的政策被市场看好,很快扭转了当初市场普遍认为川普当选会给市场带来负面效应的看法,当天虽然出现全球股市暴跌的现象,但第二天就大幅度回升,并持续到现在。如果川普效应进一步扩展下去,势必对日银的负利率造成冲击。如果日银重新审定负利率政策,会使当前火爆的日本房地产市场有所降温。

此外,日银的短期经济观察调查统计公布日12月14日与美联储是否对美元加息的决定日都在同一天,其结果发表必将影响外汇市场和东京的股票市场,也会对日银的负利率政策所有影响,需密切关注。

责任编辑:卢勇

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2016-12-09 4:55 PM
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