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万亿元债转股 分析:大陆银行或蒙受损失

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【大纪元2016年04月06日讯】(大纪元记者李默迪综合报导)近日,大陆银行即将推出“债转股”的消息引发业界热议。有分析人士认为,这一措施是在换取时间,但同时存在一个很大的风险:如果一些亏损企业已经不可挽救,银行成为企业股东后,将面临巨大损失。

债转股”就是把银行中的企业债务转成股份,银行成为企业的股东,企业不再偿还银行债务,而是给银行股票,原来的贷款利息变成了股份分红。

财新网4月4日报导,有知情人士称,中共发改委、财政部、央行、银监会等多个部门已经开会进行讨论,计划出台“债转股”。

一位国家开发银行高管4月3日对《财新周刊》说,这个做法是为了应对企业债务问题,但是现在企业债务问题严重,所以只能分批做,第一批“债转股”规模大约为一万亿元(人民币,下同),计划在三年内化解掉。

分析:亏损企业“债转股” 大陆银行或损失惨重

投行资本论坛4月5日的一篇文章表示,银行的企业债务可能是企业已经无法偿还的,在银行账面上就是呆坏帐,现在变成股权后,就不暴露在账面上了。

文章认为,“债转股”是在争取时间,用换来的时间转变僵尸企业、产能过剩企业。但结果可能是,如果企业好转,银行会跟着获利;如果企业不行了,“相当于银行身上拖着一个僵尸,有毒证券进入市场”。

香港财经人士江宗仁4月6日发表文章,以中国华荣能源股份有限公司(华荣能源)为例表示,该公司通过“债转股”的方式每1元债务换1股股份,但是该公司目前的状况是,贷款已经违约,而且公司亏损、前景堪忧,股价下跌。

江宗仁表示,如果一万亿元规模的“债转股”都是如此,大陆的银行成为企业股东后,将损失惨重,陷入危险境地。

公开资料显示,截至今年2月,华荣能源在金融机构的负债总额已上升到226亿元。该公司曾在3月份发布公告称,将通过“债转股”的方式抵销171亿元债务,其中将向最大的债权人中国银行发行27.5亿股股票以抵消27.5亿元债务,中国银行持有该公司大约14%的股份。

另外,上述国家开发银行的高管称,第一批“债转股”主要针对银行的“关注类贷款”,但是目前有关“关注类贷款”的争议很大。中共银监会数据显示,截至2015年末,商业银行“关注类贷款”为2.89万亿元。

中共官方不把“关注类贷款”定义在坏帐范围内。大陆的东方资产金融公司去年末曾发布调查报告,94%的被调查者认为,大陆“关注类贷款”的水分较大,一些贷款本应是不良贷款,但通过各种方式变成了“关注类贷款”,以减少账面上的不良贷款率。

大陆银行坏帐惊人

对于中共官方公布的银行坏帐率数据(1.5%),国际上一直表示质疑。法国巴黎银行分析师Judy Zhang曾在去年预计,在香港上市的中资银行坏帐率约为9%。法国里昂证券(CLSA)在去年10月份的报告中表示,中国银行的坏帐率可能高达8.1%,大约是官方数字的6倍。

大陆银行的坏帐问题早在十多年前就已经非常严重。美国新兴市场战略公司总裁威廉·甘布尔(William Gamble)在大约十年前就曾表示,2004年大陆国有银行的实际坏帐大约有8000亿美元,但官方数据只有一半,2000年以来大陆银行的坏帐每年以 1500亿美元的速度增长。

他在2010年曾表示,中国银行业面临的最大问题是如何收回坏帐,但这在中国基本上是不可能的。

彭博资讯近日报导,大陆银行不良贷款的债务方多为国有企业。国际评级机构穆迪近日表示,“债转股”是官方政策,银行不得不接受,但“债转股”后有可能导致一些亏损企业更多借贷,造成更多的负债。

《纽约时报》今年2月初报导,分析人士估计中国的不良贷款超过5万亿美元,北京大学汇丰商学院副教授克里斯托弗·鲍尔丁(Christopher Balding)分析了企业向中国各银行支付的利息后表示,8%的企业贷款可能存在问题,中国整个金融体系的不良贷款金额可能更高。#

责任编辑:刘晓真

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2016-04-06 3:37 PM
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