【大纪元2017年01月20日讯】（大纪元记者伊莲悉尼编译报导）鉴于全球利率飙涨，竞争缓解，资本规律开始发挥作用，一些信贷专业人士认为，今年房贷的固定和可变利率都将上涨。
据澳洲金融评论消息， 周一（16日）， 澳洲国民银行（National Australia Bank）提高了该行两年、三年和四年的固定利率房贷，成为四大银行中最后一个提高固定房贷利率的银行。澳洲的银行将融资成本上升作为提高固定利率房贷的原因。
Digital Finace Analytics的住宅信贷专家Martin North表示：“借款人可能假设我们处于利率周期的底部—— 事实上这个阶段可能已经过去了”。
融资成本走高为利率上扬主因
导致固定利率贷款融资成本升高的主要原因是，去年9月至12月，澳洲中期债券利率急剧上升，随大宗商品价格上扬、通胀上升，以及全球货币政策转变导致交易者不再相信利率会无限期地保持低位。
继美国特朗普（Donald Trump）的胜选之后，债券利率再度上升，迫使澳洲的三年期掉期利率从9月1.75％的历史低点回升至2.35％。 澳洲利率多半会紧跟全球债券利率走势，预计今年将进一步上升，这将导致寻求固定利率的借款人不得不支付更高成本。
Martin North表示： “自从特朗普胜选以来，资本市场价格上涨，因此银行必须为批发资金支付更高的成本，这是银行融资中的一个关键因素。”
虽然标准可变贷款利率不受债券市场中期走向的影响，但是如果交易商断定澳储行更有可能加息而非减息证明是对的，那么可变贷款利率也可能在今年走高。
在去年的大部分时间里，债券市场的定价是基于今年降息的假设，但随着全球债券利率升高，降息可能在定价中几乎被排除：市场目前对今年降息的设定概率仅1/13，与此同时，交易商对澳储行在年底之前将现金利率提高到1.75％的概率设定仅为1/3。
North还表示，从全球前景以及澳储银新任行长Phil Low政策立场的初步迹象来看，降息似乎不大可能发生。他说： “这取决于澳储银对通货膨胀与（低利率导致的）房产风险的看法。 现在投资贷款很火爆，所以我认为是否提高利率甚至是一场赌博。”
澳洲统计局（Australian Bureau of Statistics）最新公布的数据显示，监管机构所关注的投资者按揭贷款总额在去年11月跃升了4.9％，达到了2015年7月以来的最高水平。
竞争强度和资本金要求也影响利率走向
虽然基本利率可能对借款成本带来最大影响，但是其他因素，如批发和存款融资成本及资本金要求，以及银行之间吸引新贷款竞争的水平和强度也会影响抵押贷款利率。
不过，North表示，迹象表明竞争压力正在缓解，这会消减去年房贷利率下行的压力。他说：“银行已经意识到，2016年的大幅降息是一场竞相逐低的低端竞争，所以银行会更加大胆，这就意味着银行会升息。”
另一个推高利率的潜在因素是银行资本金要求提高的概率，这将取决于巴塞尔银行监管委员会最终敲定的巴塞尔协议III资本框架。
North表示，今年房贷利率的特点是对低风险和高风险客户的差异化定价，即“贷款价值比例低”，存款额更高的借款人支付的利率相对较低，而 “贷款价值比例高”，风险相对更高的借款人会支付更高利率 。他说：“巴塞尔协议是把更多的投资组合风险纳入资本计算，从而对不同类型的借款人实施不同的收费”。
融资成本上升压力有所缓解
对借款人来说的利好消息是银行融资成本的两大重要因素已经缓和。
2018年初生效的银行业规则将零售存款优先于其他形式的融资，有人担心这将加大为吸引存款的竞争，从而抬高储蓄成本。按照新规，从明年1月起，澳洲的银行将必须达到规定的 “净稳定资金比率” ，此举旨在通过存款等稳定来源作为贷款融资，以此抑制银行运营的风险。
不过到目前为止，有证据表明，银行没有像6个月那样，通过提高定期存款利率积极吸收储蓄。
德意志银行（Deutsche Bank）的最新分析显示，目前的存款利差较去年8月的0.4个百分点大幅下降至0.2百分点，网上储蓄利率也在最近几周下降。该行分析师Andrew Triggs认为： “虽然存款仍然是利润率的不利因素，但这些趋势表明存款利差的压力持续缓解。”
批发银行融资成本（按信贷利差计算），尽管市场存在明显的不确定性，但似乎已有所缓和。澳洲大银行五年期债务违约的保险成本已降至64个基点左右，为18个月的最低水平，远远低于10年平均值100个基点。 澳洲银行信贷违约掉期间接反映了批发融资成本。
责任编辑：尧宁
