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中共放松外国股权限制 外媒分析可能是陷阱

中共宣布放松金融领域外国股权的限制。这个机会似乎是诱人的。但是西方买家们要小心──这可能是个陷阱。(JIN/AFP/Getty Images)
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【大纪元2017年11月22日讯】(大纪元记者秦雨霏编译报导)中共宣布放松金融领域外国股权的限制。这个机会似乎是诱人的。但是西方买家们要小心──这可能是个陷阱

11月10日,中共财政部副部长朱光耀宣布,改变限制金融公司外国股权的规定。现在将允许外国投资者们在中国证券公司、保险公司、理财公司和期货贸易公司控股。银行也很快将效仿。

彭博社报导说,这听起来像是中国迈向更加开放的一步。但是如果是这样,这跟中共最近加强保护主义和经济民族主义的趋势恰恰相反。在中共慢慢关闭其消费者市场的时候,它为什么要向外国投资者开放它的金融系统?此举或许别有用心。

中国的金融系统近两年一直摇摇晃晃。根本原因是,中国快速的经济增长在冷却。

这是一个自然的、可预测的放缓。它是由农村劳动力干涸、人口老龄化、劳动成本上升、煤炭生产触顶导致的。但是尽管经济放缓,房价和股价却在继续上升。随着资产价格上升但经济基本面放缓,市场调整就可能发生。2015年的股市崩溃可能是一个巨大泡沫破裂的开始。

过去一年多,资本在逃出中国。中共政府被迫出售大量外汇储备支撑人民币。最终,中共政府设法遏制资本外逃的步伐。

但是中国金融系统仍然如履薄冰。一个原因是,中国的债务水平飙升。

大量债务可能暗示金融系统脆弱。当每个人都欠钱时,同一时间大量违约可能搅乱金融系统。当金融公司杠杆率很高的时候,就容易发生挤兑或类似的流动性危机。

中国经济增长继续放缓,然而它的债务水平和房价却在继续上升。许多人相信,房地产市场已经处于泡沫区。中国企业负债累累,如果增长进一步放缓,它们可能无法偿还债务。这将让中国大银行陷入破产。

也许正是因为担忧这些风险,中共央行行长周小川最近警告说,中国金融行业可能出现“明斯基时刻”,指的是过度借贷导致资产价格崩溃。

因此中国发生金融危机的机会可能很大。如果中共领导人担忧一场近在眼前的崩溃,他们可能希望发起一场先发制人的纾困行动。而为金融公司纾困最廉价的方式就是,向金融公司注入外资。

西方资本可能正是陷入困境的中国金融公司所需要的“傻钱”(冤大头)。当西方国家的股票、房地产和一切资产看起来太昂贵的时候,西方投资者们急切地想寻找一些好买卖。而拥有巨大市场和貌似快速增长的中国,一直是一个诱惑。

外国资金涌入中国金融公司肯定将帮助缓冲任何房市泡沫破裂、流动性危机或企业破产潮。虽然中共政府仍然需要采取许多纾困措施,但是一旦外国资金涌入,外国银行将分担很大一部分风险。

因此,在向中国金融公司投钱之前,西方投资者,特别是机构投资者,应该三思。西方国家刚刚从自己的泡沫破裂中复苏过来,它当然应该小心不要让自己暴露在中国泡沫的风险之下。#

责任编辑:林妍

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2017-11-22 11:26 PM
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